한국건설산업연구원 Construction & Economy Research Institute of Korea	보도자료
	배포일자	2023년 7월 4일
	담 당 자	이지혜 부연구위원	☎ 02-3441-0791/jihyelee@cerik.re.kr
	보도일시	즉시 보도 부탁드립니다.

건설업 외부자금 조달 여건 어려움 지속…

주식, 채권, 간접금융시장 모두 조건 악화

- 코로나19 이후 주식시장에서의 건설업 자금조달 여전히 어려운 상황

- 상장기업 비중 ’11년 5.97%에서 ’22년 2.63%로, 시가총액도 ’13년 2.27%에서 ’23년 0.8%로 감소

- 채권시장을 통한 건설업 자금조달, 2022년 전년 대비 약 44% 감소

- 높은 조달 비용으로 인해 간접금융시장에서의 조달 여건도 악화

- 당분간 고금리로 인해 높은 자금조달 비용 유지될 듯

□ 한국건설산업연구원(원장 이충재)이 4일 ‘2023 건설업 외부자금 조달시장 여건 점검’을 발간하고, “주식시장, 채권시장, 간접금융시장 모두에서 건설업의 자금조달 여건이 어렵다”고 진단했다. 이어 “최근 경영 상황 악화로 인해 건설기업 수익성이 악화되어 자금조달의 중요성이 더 커졌다”며, “효율적 자금조달을 위한 경영 전략 마련이 필요하다”고 주장했다.

□ 코로나19 이후 급격한 변화를 겪었던 주식시장에서 건설기업 자금조달 여건이 타 산업 대비 부정적인 상황이다.

- 건설업 상장기업 수 비중(코스피 기준 2011년 5.97% → 2022년 2.63%), 시가총액 비중(코스피 기준 2013년 1월 2.27% → 2023년 2월 0.8%), 주가지수(코스피 기준 2021년 6월 138.57 → 2023년 2월 75.37) 등 건설업이 주식시장에서 차지하고 있는 외형적 규모도 감소했고,

- 성과 측면에서도 타 산업 대비 낮은 수익성(2022년 코스피 건설 수익률 –3.11%, 제조 –1.98%)과 높은 변동성(과거 1년 일별 주가지수 변동성 코스피 건설 0.32, 제조 0.19), 주식 저평가(2021년 코스피 건설 PBR 0.72, 제조 1.35) 현상 등이 나타났다.

□ 채권시장에서의 자금조달은 최근 지속적인 금리 인상과 2022년 말 채권시장 신용경색 문제 등으로 인해 어려움이 지속되고 있다.

- 2022년 10월 레고랜드 사태로 인해 프로젝트파이낸싱(PF) 부실화 우려가 대두되고 신용경색 문제가 발생하면서 건설기업의 채권 발행이 어려워짐에 따라, 2022년 건설업 채권 발행은 전년 대비 약 44% 감소했다.

- 당분간 금리 및 스프레드가 높은 수준에 머무를 것으로 예상되며, 부동산 경기 침체 지속과 건설기업들의 수익성 악화 등으로 인해 건설기업 신용등급의 하락 가능성도 있으므로 건설기업의 채권시장 자금조달 여건은 어려움이 지속될 것으로 전망된다.

□ 건설기업의 자금조달은 간접금융시장을 통해 가장 많이 이루어지는데, 높은 조달 비용으로 인해 간접금융시장에서의 조달 여건도 어려운 상황이다.

- 2022년에 건설업 대출금 증가세가 가팔랐는데, 채권시장에서의 자금조달이 어려워진 건설기업의 대출 수요가 높아졌기 때문으로 파악된다.

- 최근 높은 금리로 인해 간접 금융시장에서의 자금조달 비용이 커졌으며, 건설업 차입금평균이자율은 금리의 높낮이와 상관없이 타 산업에 비해 높은 수준을 유지하고 있어 간접금융시장에서의 조달 여건이 어렵다.

- 2016년 4분기 37.7조 원 정도였던 건설업 대출금은 2022년 4분기 67.8조 원 규모까지 증가했다.

□ 당분간 고금리로 인해 높은 자금조달 비용이 유지되어 어려운 자금조달 여건이 지속될 것으로 전망되므로 건설기업의 원활한 자금조달을 위한 방안 모색이 필요하다.

- 이지혜 부연구위원은 “최근 급격한 금리 인상과 2022년 채권시장 신용경색 문제 등으로 인해 건설업 외부자금 조달 여건은 전반적으로 어려운 상황이다”며, “최근 경영 상황의 악화로 인해 건설기업 수익성이 감소하여 원활한 자금조달 및 유동성관리의 중요성이 더 커짐에 따라 효율적 자금조달을 위한 경영 전략 마련이 요구된다”고 강조했다. 끝.