Ⅰ. 서론

제 1 주제 : IMF 체제 이후 건설경기동향과 □99년 하반기 전망

□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□

왕 세 종 · 김 병 욱

□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□

1. 연구의 배경 및 목적

□ 최근 우리 경제는 외환 위기를 1년 반만에 극복하여 성장 궤도로 진입하는 과정에 있는 것으로 평가되고 있음.

□ -5.8%에 달한 1998년의 경제 성장률에 비하여 지난 1/4분기의 경제 성장률은 당초의 예상을 넘어선 4.6%를 기록하였고, 4월중의 산업 생산 또한 17.1%의 높은 증가율을 기록하여 경기 회복의 추세가 완연한 것으로 나타났음.

□ 이와 같은 경제 동향에 기초하여 최근 주요 경제예측 연구기관들은 금년의 경제 성장률에 전망을 당초의 2% 수준에서 5.5% 수준으로 상향 조정하였음.

□ 그러나, 경제 여건이 크게 개선되고 있음에도 불구하고, 건설산업은 외환 위기의 충격을 극복하지 못하고 있을 뿐만 아니라, 건설 경기의 침체 장기화 조짐으로  건설업의 생산 기반 와해 가능성마저 제기되고 있는 실정임.

□ 지난 1/4분기의 건설 투자는 전년 동기에 대비하여 13.7% 감소하여 5분기 연속 마이너스의 성장을 나타내었고, 실질 GDP에서 차지하는 비중 또한 1998년의 20.1%에서 지난 1/4분기에는 14.7%로 크게 감소하였음.

□ 더욱이 건설 경기의 선행 지표인 건축허가면적과 수주실적이 지난 1∼4월중 각각 36.1%와 29.2% 감소하여 건설 경기 침체가 장기화될 가능성마저 제기되는 실정이어서 최근 하반기 건설 경기의 향배에 큰 관심이 고조되고 있음.

□ 이러한 배경에 기초하여 본 연구에서는 IMF 체제 이후의 건설 경기 동향을 살펴보고, 이에 기초하여 하반기의 건설 경기를 전망하고자 함.

2. 연구의 구성 및 범위

□ IMF 사태 이후의 건설 경기의 동향을 살펴보고, 이에 기초하여 하반기의 건설 경기에 대한 전망을 제시하기 위한 본 연구는 <그림 Ⅰ-1>에서와 같이 구성되어 다음과 같은 분석 내용을 다루고자 함.

□ 본 서론에 이은 제2장에서는 계량 경제학적 기법을 이용하여 건설 경기의 추세 변동 및 순환 변동을 파악하여 현재의 건설 경기 상황을 파악하고, Box-Jenkins 시계열 모형(time series model), 오차수정형 VAR 모형(error-corrected VAR model), 그리고 구조 모형(structural model)의 설정 및 추정을 통하여 향후의 건설 경기 추세를 전망하고자 함.

□ 제3장에서는 IMF사태가 발생한 이후의 건설 경기 동향을 국민 경제적 차원에서 산업간의 비교를 통하여 살펴보고, 건설산업의 부문별·시장별 동향을 살펴보고자 함.

□ 마지막으로 제4장에서는 제2장의 분석 결과와 제3장의 건설 경기 동향, 그리고 지난 1/4분기까지의 실적 자료에 기초하여 국내 건설공사의 기간별·발주 부문별·공사 종류별 계약실적과 공사 종류별 건설 투자실적의 전망을 통하여 하반기 건설 경기에 대한 종합적인 전망을 제시하고자 함.

<그림 Ⅰ-1>                    본 연구의 구성

			제1장 서론
			- 연구의 배경 및 목적 - 연구의 구성 및 방법론
			제2장 건설 경기 분석
			- 건설 경기의 변동	- 건설 경기의 예측
			□추세 변동 분석 □순환 변동 분석	□시계열 모형 분석 □오차수정형 VAR 모형 분석 □구조 모형 분석
			건설 경기 변동 및 예측의 종합적인 분석
			제3장 IMF 체제 이후의 건설 경기 동향
			- 국민 경제와 건설산업
			- 건설산업의 부문별·시장별 동향
			제4장 하반기 건설 경기 전망
			- 국내 건설공사의 계약실적 전망
			- 공사 종류별 건설 투자 전망

Ⅱ. 건설 경기의 분석 및 예측

1. 건설 경기의 변동

(1) 건설 경기의 추세 변동

□ 건설 경기 시계열의 특징을 파악하는 전통적인 방법은 시계열의 변동 내용을 장기적 추세 변동, 계절 변동, 순환 변동, 그리고 불규칙 변동 등으로 구분하여 확인하는 것임.

) 시계열 경제 변수 [eqn: X_{t}]는 다음과 같은 4 가지의 변동 요인으로 구성된 것으로 파악됨. [eqn: X_{t}~=~C_{t}~×~T_{t}~×~S_{t}~×~I_{t}]. 여기에서 [eqn: C_{t}]는 순환 요인(cyclical factor), [eqn: T_{t}]는 장기 추세(secular trend), [eqn: S_{t}]는 계절 요인(seasonal factor), [eqn: I_{t}]는 불규칙 요인(irregular factor)을 각각 의미함. 위의 식에서 계절적 요인과 불규칙 요인을 제거한 부문만을 분석하는 것이 고전적인 경기 순환이며, 추가적으로 장기 추세마저 제거하여 분석하려는 것이 성장 순환(growth cycle)으로 정의되고 있음.

□ 특히, 계절 변동과 불규칙 변동 등의 요인을 제거한 추세 변동은 장기적 성장 유형을 나타내는 가장 중요한 시계열의 특징이라 할 수 있으며, 건설 경기 시계열은 경제 성장과 더불어 시간의 경과에 따라 지속적으로 증가하는 추세를 갖고 있음.

□ 따라서 장기적인 추세 변동을 파악하는 것은 건설 경기 시계열의 중장기적인 예측을 위하여 사전적인 정보를 확보한다는 중요한 의미를 갖고 있음.

) 본 연구에서는 건설 경기 시계열의 추세 및 순환 변동을 분석하기 위하여 해당 시계열의 계절 변동과 불규칙 변동을 X-11 ARIMA 방법으로 제거한 다음, 최근 경기 변동에 대한 분석 기법으로 많이 사용되는 HP필터(Hodrick-Prescott filter)를 사용하였음.

□ <그림 Ⅱ-1>에서와 같이 실질 GDP와 건설 투자를 비교하여 보면, 두 시계열의 추세치가 기간에 따라 차이가 나타나고 있으며, 특히 최근의 경제 성장 위축에 비하여 건설 경기의 침체가 매우 심각하다는 것을 발견할 수 있음.

□ 실질 GDP의 추세치는 1970년대 이후 고도 성장을 지속하여 온 것을 반영하여 일시적인 감소가 발견되기는 하나 전반적으로 반복적인 순환 변동을 보이고 있으며, 특히 추세선은 1990년대 이후의 성장 둔화 현상을 반영하여 완만한 곡선의 형태로 나타나고 있음.

□ 반면, 건설 투자의 추세치는 1980년대 말에 기울기가 급해지는 현상이 나타나고 있으며, 특히 1997년 이후에는 추세치가 완만하게 하락하는 곡선 형태를 나타내는 특징이 발견되고 있음.

<그림 Ⅱ-1>     실질 GDP와 건설 투자의 HP필터에 의한 추세치

□ 이와 같은 사실은 두 시계열 모두 시간의 경과에 따라 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있으나, 실질 GDP가 안정적인 성장 괘도를 유지한 반면, 건설 투자는 적어도 두 번의 시기에 걸쳐 커다란 변화를 경험하였다는 것을 나타내고 있음.

□ 즉, 추세선의 비교를 통하여 1989년 이후 주택 200만호 건설 사업의 영향으로 건설 투자의 추세선이 구조적으로 변화하였다는 사실과, 1997년 말 이후 외환 위기로 인한 경기침체의 영향이 다른 부문에 비해 건설 투자에 매우 심각한 영향을 미치고 있다는 사실을 확인할 수 있음.

□ <그림 Ⅱ-2>는 건축공사의 계약실적과 건축허가면적의 HP필터에 의한 추세치를 나타내는데, 건설 경기의 선행 지표 역할을 하는 두 시계열이 모두 건설 투자보다 빠르게 하향하는 추세를 보이며, 최근에는 하락 폭이 더욱 확대되고 있음.

) 한편, 주거용 및 비주거용 건축허가면적은 각 용도별로 건축공사의 계약실적과 동행성을 갖고 있는 것으로 나타남. 그러나, 총량적인 개념에서는 건축허가면적에서 건축공사의 계약실적으로 Granger 인과 관계가 존재하는 반면, 건축공사의 계약실적에서 건축허가면적으로의 Granger 인과 관계는 존재하지 않는 것으로 나타남.

<표> 용도별 건축공사 계약실적과 건축허가면적의 Granger 인과 관계 검증 결과

Causality 방향	용도별
	주거용	비주거용	전체
수준변수(level) 계약실적 → 건축허가면적 건축허가면적 → 계약실적	4.475(**) 2.838(**)	3.791(**) 4.491(**)	2.476(*) 3.277(**)
일차 차분(first-differenced) 계약실적 → 건축허가면적 건축허가면적 → 계약실적	6.093(**) 2.315(*)	5.338(**) 3.925(**)	1.892 2.274(*)

주 : 개별 검증 결과는 차분된 변수들의 8차 시차까지에 대한 F-검증에 기초하고 있으며, (**)와 (*)는 각각 1%와 5%의 유의 수준에서 귀무 가설을 기각함을 의미함.

□ 특히, 건축공사 계약실적의 추세선은 1996년 하반기부터 급속한 성장 추세에서 하락 추세로 반전된 것으로 나타나며, 추세선을 중심으로 진폭이 매우 크게 나타나는 건축허가면적은 건축공사보다 빠른 1995년 경부터 하락하는 추세로 반전되었음.

<그림 Ⅱ-2>       건축공사 계약실적과 건축허가면적의 추세치

□ 이러한 사실은 1990년대 중반 이후부터 건설 경기가 하락하는 추세로 접어들기 시작한 가운데, 외환 위기의 충격으로 인해 건설산업이 사상 초유의 심각한 불황을 경험하고 있다는 점을 나타내고 있음.

□ 그리고, 선행 지표인 두 시계열의 추세선이 급격하게 하락하고 있어 건설 경기의 침체가 상당 기간 동안 지속될 가능성 또한 매우 크다는 것을 시사함.

□ 한편, <그림 Ⅱ-3>에서와 같이 전체공사 및 토목공사 계약실적의 추세선을 비교하여 보면, 정부 발주의 공공공사가 대부분을 차지하는 토목공사가 지속적으로 유지되면서 최근의 건설 경기 침체가 어느 정도 억제되는 것을 확인할 수 있음.

□ 전체 건설공사 계약실적의 추세선은 1996년이 지나면서 기울기가 완만해지다가 1997년 이후 하향하는 반면, 토목 건설공사 계약실적의 추세선은 1996년 이후 기울기가 다소 완만해지지만 성장 추세가 지속되는 형태를 보여주고 있음.

□ 이러한 사실은 토목공사가 지속적으로 유지되면서 건설 경기가 더욱 위축되는 것을 상당 부분 억제하고 있음을 나타내며, 결과적으로 토목공사의 대부분이 정부 발주의 공사이므로 향후 건설 경기의 침체 억제나 진작을 위해서 정부의 역할이 매우 중요하다는 것을 시사하고 있음.

<그림 Ⅱ-3>   전체 건설공사 계약실적과  토목공사 계약실적의 추세치

□ 또한, <그림 Ⅱ-4>에 나타난 주거용 및 비주거용 건축허가면적의 추세선은 위축된 건축 경기가 향후 상당 기간 동안에 침체 국면의 지속이 유지될 가능성이 매우 높다는 것을 보여주고 있음.

□ 주거용 건축허가면적은 추세선을 중심으로 진폭이 매우 커 순환 변동이 매우 불안정함을 나타내고 있으며, 주택 경기의 선행 지표인 주거용 건축허가면적의 추세선이 외환 위기 이전인 1995년부터 하향 추세로 반전하였음.

□ 더욱이 최근에는 하락 추세가 심화되어 주택 경기의 침체는 당분간 지속될 가능성이 높은 것으로 나타나고 있음.

□ 비주거용 건축허가면적은 주거용 건축허가면적보다 다소 늦은 1997년부터 추세선의 하향 반전이 나타나지만, 외환 위기의 여파가 가장 크게 나타나고 있음.

□ 특히, 1997년 이후의 추세선 하락이 주거용 건축허가면적의 추세선에 대비하여도 매우 빠르고 가파르게 진행되는 것으로 나타나고 있음.

<그림 Ⅱ-4>       주거용 및 비주거용 건축허가면적의 추세치

(2) 건설 경기의 순환 변동

□ 건설 경기의 순환 변동은 건설 경기의 장기적인 성장 추세로부터의 이탈을 의미하며, 단기적 예측에 필요한 주요 정보를 얻을 수 있음.

) 본 연구에서는 HP필터를 이용하여 추정한 장기 추세를 원래의 시계열에서 제거하여 산출한 건설 경기의 순환 변동 시계열을 실물 경기의 변동과 비교하였음. 또한, 건설 경기의 회복 시점을 파악하기 위하여 교체상관계수(cross-correlation coefficient)를 이용하여 건설관련 선행 지표와 건설 투자 사이의 시차 관계를 살펴보았음.

□ 먼저 실물부문의 경기 변동과 건설 경기 변동의 관계를 통하여 건설 경기의 단기적 회복 가능성을 진단할 수 있는데, 두 시계열 사이의 선행 또는 후행 여부와 시차의 관계를 통하여 건설 경기의 회복 시기에 대한 정보를 얻을 수 있음.

□ 또한, 건설 경기 선행 지표의 순환 변동을 살펴봄으로써 향후 건설 경기의 회복 가능성과 건설 경기 회복 시점을 예상할 수 있음.

□ 먼저 실물 경기와 건설 경기의 관계를 살펴보면, 저점을 기준하여 실질 GDP의 순환 변동에 비하여 건설 투자의 순환 변동이 3분기 정도 후행하는 것으로 나타났음.

□ <그림 Ⅱ-5>는 실질 GDP와 건설 투자의 순환 변동을 나타내고 있으며, 실질 GDP와 건설 투자의 순환 변동 저점을 비교하면, 평균 3분기 정도 후행하여 건설 경기가 저점에 도달하는 것으로 나타나고 있음(<표 Ⅱ-1> 참조).

□ 반면, 경기 순환의 정점을 기준으로 비교하여 보면, 실물 경기에 비하여 건설 경기가 평균 5분기 후행하여 경기 정점에 도달하는 것으로 나타나고 있음.

□ 따라서 실질 GDP와 건설 투자의 순환 변동 추세는 건설 경기의 회복이 빠르면 하반기부터 가능할 것이라는 점을 시사하고 있는데, 실물 경기의 저점이 지난 1998년 4/4분기라고 가정하면 건설 경기의 저점은 1999년 3/4분기 후반에서 4/4분기 초반 정도일 가능성이 높은 것으로 판단됨.

<그림 Ⅱ-5>           실질 GDP와 건설 투자의 순환 변동

<표 Ⅱ-1>              실물 경기와 건설 경기의 시차 구조

	건설 경기		실물 경기		시차(개월)
	저점	정점	저점	정점	저점	정점
제1기	1977. 1/4	1978. 4/4	1977. 3/4	1979. 2/4	-2분기	-2분기
제2기	1981. 4/4	1984. 1/4	1980. 4/4	1981. 4/4	4분기	9분기
제3기	1986. 4/4	1990. 1/4	1985. 4/4	1986. 4/4	4분기	13분기
제4기	1993. 2/4	1997. 4/4	1993. 1/4	1997. 3/4	5분기	1분기
평균 시차					2.8분기	5.2분기

□ 건설 투자와 전체 건설공사 계약실적 사이의 순환 변동 관계를 살펴보면, 전체 건설공사의 계약실적이 건설 투자에 비하여 1분기 정도 선행하는 것으로 나타나고 있음.

□ 두 시계열의 순환 변동을 나타내는 <그림 Ⅱ-6>에서 전체 건설공사 계약실적이 건설 투자에 선행하는 패턴을 발견할 수 있으며, <그림 Ⅱ-7>에서와 같이 교차상관계수는 전체 건설공사 계약실적이 1분기 후의 건설 투자와 가장 높은 상관 관계를 보이고 있음.

□ 특히, 1989년 1/4분기 이후를 대상으로 하는 경우 1분기 후의 건설 투자에 대한 교차상관계수의 값이 크게 나타나고, 그 관계가 3/4분기까지 유지되는 것으로 나타나고 있음.

<그림 Ⅱ-6>    전체 건설공사 계약실적과 건설 투자의 순환 변동

<그림 Ⅱ-7>   전체 건설공사 계약실적과 건설 투자의 교차상관계수

(1989년 1/4분기∼1999년 1/4분기)

(1975년 1/4분기∼1999년 1/4분기)

□ 한편, 교차상관계수의 산출을 통한 분석 결과에 의하면 주거용 건축허가면적과 주거용 건축 투자에 대한 선행 기간은 최근에 즈음하여 과거의 추세에 비하여 1분기 정도 연장되는 특징을 나타나고 있음(<그림 Ⅱ-8> 참조).

□ 1975년 이후의 전체 기간을 분석 기간으로 설정할 경우 주거용 건축허가면적이 1분기 후의 주거용 건축 투자와 가장 높은 상관 관계를 나타내고 있는 반면, 분석 기간을 1989년 1/4분 이후로 설정할 경우 주거용 건축허가면적이 2분기 후의 주거용 건축 투자와 가장 높은 상관 관계를 나타내고 있음.

<그림 Ⅱ-8>  주거용 건축허가면적과 주거용 건설투자와의 교차상관관계

(1989년 1/4분기∼1999년 1/4분기)

(1975년 1/4분기∼1999년 1/4분기)

2. 건설 경기 예측 모형

) 본 연구에서 사용된 자료는 대한건설협회에서 발표하는 분기별 국내 건설공사의 전체 계약실적과 대표적인 거시 시계열임. 분석 대상 기간은 1975년 1/4분기부터 1999년 1/4분기까지이고, 전체 건설공사의 계약실적을 전망하기 위하여 사용된 시계열은 비농림어업 GDP, 회사채수익률, 실업률, 그리고 M3 등임. 또한, 본 연구에 사용된 시계열 자료가 분기별 자료이어서 기본적으로 계절 조정의 문제가 제기되는데, Box-Jenkins 시계열 분석에서는 X-11 ARIMA에 의한 계절 조정을 사용하였음. 그러나, 거시 시계열이 포함되는 오차수정형 VAR 모형과 구조 모형에서는 계절 더미(seasonal dummies)를 사용하여 계절적인 효과를 조정하였음.

(1) Box-Jenkins 시계열 모형

) Box-Jenkins(1976)의 ARIMA 모형에 의한 시계열 분석은 기본적으로 해당 시계열의 과거 구조가 미래에도 지속적으로 유지된다는 가정에 기초하여 IMF와 같은 구조적인 변화를 반영하기에는 한계가 있음. 이러한 한계를 극복하기 위하여 Box-Tiao(1975)는 ARIMA 모형에 구조 변화를 반영하는 일종의 가변수(dummy variable)를 추가한 개입 분석(intervention analysis)을 제안하였으며, 본 연구에서는 개입 분석을 통한 ARIMA 모형을 추정하였음.

□ 본 연구에서는 전체 건설공사를 비롯하여 발주 부문별 및 공사 종류별 건설공사의 계약실적을 예측하기 위하여 개별 계약실적 변수에 대하여 Box-Jenkins의 자기상관통합이동평균(autoregressive integrated moving average, ARIMA) 모형을 <식 Ⅱ-1>과 같이 설정하였음.

<식 Ⅱ-1> [eqn: ALPHA_{p}(L) cdot (1-L)^{d} cdot x_{t}~=~ BETA_{q}(L) cdot epsilon_{t}]

□ <식 Ⅱ-1>에서 [eqn: x_{t}]와 [eqn: epsilon_{t}]는 예측의 대상이 되는 개별 계약실적과 오차(error)이고, [eqn: ALPHA_{p}(L)]와 [eqn: BETA_{q}(L)]는 해당 시계열의 자기회귀(AR) 정도와 오차의 이동평균(MA) 정도를 뜻하며, 모수 [eqn: d]는 해당 시계열의 안정성(stationarity)을 위한 차분 정도를 뜻함.

) 모형의 설정에 앞서 모수 [eqn: d]의 설정이 중요한데, X-11 ARIMA 방법으로 계절 조정되고 대수 변환된 시계열의 자귀상관함수(autocorrelation function)와 편자기상관함수(partial autocorrelation function) 형태가 1차 차분 변수에서 안정적인 형태로 나타났음.

□ 따라서 <표 Ⅱ-2>에서와 같이 개별 건설공사의 계약실적에 대한 ARIMA 예측 모형의 설정은 모수 [eqn: (p,~d,~q)]의 선정으로 확정됨.

) 일반적으로 ARIMA 모형을 통한 예측 과정은 식별(identification), 추정(estimation), 검증(diagnostic checking), 그리고 예측(forecasting)의 4개 과정으로 구성됨. 본 연구에서는 ACF와 PACF의 형태에 기초하여 모형을 식별하고, 모형의 추정 적합도, 개별 변수의 유의 수준, Q-통계량의 유의 수준, 그리고 Akaike 및 Schwarz 통계량 등에 기초하여 개별 모형을 선정하였음. 또한, 본 연구에서는 ARIMA 모형에  Box-Tiao의 개입 분석을 이용하여 주택 200만호 건설과 IMF 사태에 따른 개입 효과를 각각 1989년 1/4분기와 1998년 1/4분기부터 적용하였음.

<표 Ⅱ-2>        개별 계약실적에 대한 ARIMA 모형의 설정

구분	ARIMA 모형	개입 변수의 여부
		주택 200만호	IMF사태
전체 건설공사 계약실적	(2, 1, 1)	유의적	유의적
공공 건설공사 계약실적	(2, 1, 3)	비유의적	비유의적
민간 건설공사 계약실적	(1, 1, 2)	유의적	유의적
토목 건설공사 계약실적	(2, 1, 3)	비유의적	비유의적
건축 건설공사 계약실적	(2, 1, 3)	비유의적	유의적
주거용 건축공사 계약실적	(1, 1, 2)	유의적	유의적
비주거용 건축공사 계약실적	(2, 1, 1)	비유의적	유의적

주 : ARIMA 모형의 개별 변수 및 개입 변수의 유의도는 0.05%의 유의 수준임.

□ 주택 200만호 건설 정책과 IMF 사태에 의한 개입 분석의 결과는 개별 ARIMA 모형의 설정이 어느 정도 현실과 부합하는 것으로 판단됨.

□ 주택 200만호 건설 정책의 파급 효과가 직접적으로 영향을 받은 전체 건설공사의 계약실적과 민간공사 및 주거용 건축공사의 계약실적에 대해서는 유의적인 반면, 공공공사, 토목공사, 건축공사, 그리고 비주거용 건축공사의 계약실적에 대해서는 유의적이지 않음.

□ 한편, IMF 사태의 파급 효과는 상대적으로 감소의 폭이 적은 공공공사와 토목공사의 계약실적에 대해서는 유의적이지 않은 반면, 큰 폭으로 감소한 다른 계약실적에 대해서는 유의적인 것으로 나타났음.

□ 본 연구에서는 <표 Ⅱ-2>와 같이 설정된 개별 모형의 안정성을 검증하기 위하여 개별 모형의 추정에 사용된 전기간(1975년 1/4분기∼1998년 4/4분기)을 대상으로 <그림 Ⅱ-9>에서와 같이 역사적 시뮬레이션(historical simulation)을 실시하였음.

□ 또한, 개별 계약실적에 대하여 설정된 ARIMA 모형의 예측치와 실제치를 이용하여 <표 Ⅱ-3>과 같이 평균절대오차율(MAPE)와 평균오차제곱근(RMSE%)을 산출하였음.

) 평균절대오차율(mean absolute percentage error: MAPE)은 추정치의 정확도(precision)를 나타내는 반면, 추정치의 평균에 대한 비율로 산출된 평균오차제곱근(root mean squared error: RMSE%)은 추정치의 오차 비율을 나타냄.

<그림 Ⅱ-9> 계약실적의 예측을 위한 ARIMA 모형의 역사적 시뮬레이션 결과

(전체 건설공사 계약실적)

(민간공사 계약실적)

(공공공사 계약실적)

(건축공사 계약실적)

(토목공사 계약실적)

(주거용 건축공사 계약실적)

(비주거용 건축공사 계약실적)

<표 Ⅱ-3>             ARIMA 모형의 예측력 평가

구분	ARIMA 모형	예측 오차
		MAPE	RMSE%
전체 건설공사 계약실적	(2, 1, 1)	1.52	2.22
공공 건설공사 계약실적	(2, 1, 3)	2.05	2.94
민간 건설공사 계약실적	(1, 1, 2)	1.53	2.33
토목 건설공사 계약실적	(2, 1, 3)	3.00	4.40
건축 건설공사 계약실적	(2, 1, 3)	1.52	2.46
주거용 건축공사 계약실적	(1, 1, 2)	2.52	3.99
비주거용 건축공사 계약실적	(2, 1, 1)	1.21	2.03

□ 모든 계약실적에 대한 ARIMA 모형의 MAPE는 3.0% 이하, 그리고 RMSE%는 4.5% 이하로 나타나 개별 모형의 안정성이 높은 것으로 판단되지만, 상대적으로 토목공사와 주거용 건축공사의 계약실적에 대한 ARIMA 모형은 여타 모형에 비하여 안정성이 떨어지는 것으로 보임.

□ 개별 계약실적에 대하여 최종적으로 선정된 ARIMA 모형을 이용하여 1999년 2/4분기 이후의 국내 건설공사 계약실적을 예측한 결과는 <표 Ⅱ-4>와 같음.

□ 예측의 결과를 살펴보면, 전체 계약실적은 각 분기별로 14조원 수준에서 균등하게 유지되는 것으로 예측되었음.

□ 공공공사와 토목공사, 그리고 비주거용 건축공사의 계약실적은 하반기에 접어들수록 감소 추세로 예측된 반면, 민간공사와 건축공사, 그리고 주거용 건축공사의 계약실적은 하반기에 접어들수록 증가 추세로 예측되었음.

<표 Ⅱ-4>       ARIMA 모형을 이용한 1999년 계약실적 예측치

단위 : 억원

구분	ARIMA 모형	1999년
		2/4분기	3/4분기	4/4분기
전체 건설공사 계약실적	(2, 1, 1)	14,205.6	14,576.3	14,337.9
공공 건설공사 계약실적	(2, 1, 3)	9,103.2	8,632.4	8,467.9
민간 건설공사 계약실적	(1, 1, 2)	5,570.9	5,982.0	6,408.3
토목 건설공사 계약실적	(2, 1, 3)	11,719.6	10,377.3	9,519.9
건축 건설공사 계약실적	(2, 1, 3)	6,336.2	6,492.4	6,649.7
주거용 건축공사 계약실적	(1, 1, 2)	3,140.3	3,234.1	3,307.0
비주거용 건축공사 계약실적	(2, 1, 1)	2,133.5	1,854.7	1,685.0

(2) 오차수정형 VAR 모형

) 개별 계약실적의 시계열 자료에 대한 분석 기법인 Box-Jenkins의 ARIMA 모형과는 달리 거시 변수와의 관계에 기초한 오차수정형 VAR 모형과 구조 모형에서는 공공공사와 토목공사가 정부의 건설 정책에 따른 투자라는 점을 감안하여 본 연구의 대상에서 제외하였음. 따라서 본 연구의 오차수정형 VAR 모형과 구조 모형은 전체 건설공사, 민간 건설공사, 건축 건설공사, 그리고 주거용 건축공사의 계약실적 추정을 목적으로 함.

□ 본 연구에서는 전체 건설공사, 민간공사, 건축공사 그리고 주거용 건축공사의 계약실적을 예측하기 위하여 주요 거시 변수와 더불어 해당 변수에 대한 오차수정형 VAR 모형을 <식 Ⅱ-2>와 같이 설정하였음.

) 모형에 사용된 변수들의 안정성을 검정하기 위하여 Augmented Dickey-Fuller(ADF) 검정법, Phillips-Perron(PP) 검정법, 그리고 Stock-Watson(SW) 검정법을 이용하여 단위근 검정(unit root test)을 실시하였음. 추세항(trend term)의 포함 여부에 따른 단위근 검정을 실시하였으며, 0부터 4의 시차에 대하여 검정하였으나 시차에 따른 검정 결과가 질적으로 변화가 크지 않은 것으로 나타났음. 개별 변수에 대한 3가지 검정법의 적용이 획일적으로 같은 결과를 제시하지는 않지만, 본 연구에 사용된 시계열의 안정성 검정 결과를 종합적으로 분석하여 다음과 같이 판단하였음: 모형의 추정에 사용된 모든 시계열의 수준 변수(level variable)에는 단위근이 존재하는 반면, 차분 변수(differenced variable)에는 단위근이 존재하지 않음. 한편, 모형의 설정을 위하여 시계열 변수들 사이에 안정적인 선형 결합(linear combination)의 존재 여부를 판단하기 위하여 Johansen(1988)의 공적분 검정(cointegration test)을 실시하였음. 이를 위하여 단위근 검정의 결과와 최적 시차의 결정(아래 참조)에 기초하여 <식 Ⅱ-2>와 같은 1차 차분된 변수로 구성된 오차수정형 VAR 모형을 설정하였고, 개별 예측 모형에서 공적분 벡터의 개수를 trace 검정을 통하여 살펴보았음. trace 검정에 의하면, 개별 계약실적에 대한 모형에는 공적분 벡터가 1개 존재하는 것으로 나타났으며, 최대특성근 검정법을 적용하여도 동일한 결과가 나타남. 그리고, 오차수정형 VAR 모형의 설정 및 공적분 검정의 과정에서 전체 모형의 시차 결정이 요구되는데, 본 연구에서는 AIC(Akaike Information Criterion)과 SIC(Schwarz Information Criterion) 등 시차 선정을 위한 판별 기준과 우도비율검정(likelihood ratio test)을 추가적으로 실시하였음. 시차 검정을 실시한 결과, AIC 검증은 모든 모형에서 12분기 이상의 매우 큰 시차를 나타내는 반면, SIC 검증은 전체 건설공사 계약실적(5분기의 시차)을 예측하기 위한 모형을 제외한 나머지의 경우에는 4분기의 시차를 갖는 것으로 나타나고 있음. 한편, 우도비율검정에 의하면 최대 시차를 10분기로 제약한 결과 모든 예측 모형에서 최적 시차가 5분기인 것으로 나타났음.

<식 Ⅱ-2> [eqn: Delta X_t = GAMMA _1 DeltaX_t-1 + CDOTS + GAMMA_k-1 Delta X_t-k + Pi X_t-k + PHI D_t + mu +e_t]

□ <식 Ⅱ-2>에서 [eqn: DeltaX_t]는 예측의 대상이 되는 개별 건설공사의 계약실적, 비농림어업 GDP, 회사채수익률, M3, 그리고 실업률 등을 차분한 시계열 변수의 벡터이며, [eqn: D_t]는 계정조정 더미를 의미함.

□ 특히, 개별 건설공사의 계약실적에 대한 구체적인 예측 모형의 최적 시차 및 변수 설정은 <표 Ⅱ-5>와 같음.

<표 Ⅱ-5>      오차수정형 VAR 모형의 최적 시차 및 변수 설정

모형	최적 시차	변수
전체 건설공사 계약실적	5	비농림어업 GDP, M3, 회사채수익률
민간 건설공사 계약실적	4
건축 건설공사 계약실적	4
주거용 건축공사 계약실적	4	비농림어업 GDP, 실업률, M3

□ 본 연구에서는 <표 Ⅱ-5>와 같이 설정되어 추정된 개별 예측 모형의 안정성을 검정하기 위하여 1994년 1/4분기부터 1999년 1/4분기 동안의 21분기를 대상으로 역사적 시뮬레이션(historical simulation)을 실시하였음.

) 역사적 시뮬레이션은 모형 내에서 산출되는 내생 변수의 값이 동 변수의 과거 실제치를 얼마나 잘 설명하는 가를 나타내는 것으로 오차 분석에 의한 모형의 평가 방법을 의미함. 특히, 역사적 시뮬레이션은 정태적(static) 시뮬레이션과 동태적(dynamic) 시뮬레이션으로 구분되는데, 본 연구에서는 전기의 모든 내생 변수의 값에 모형 내에서 추정된 값을 대입하여 내생 변수의 해를 구하는 동태적 시뮬레이션 방법을 시행하였음.

□ 개별 예측 모형을 이용한 역사적 시뮬레이션의 결과는 <그림 Ⅱ-10>과 같으며, 시뮬레이션에 의한 추정치는 추정 구간과 모형에 따라 약간의 차이는 있으나, 1994∼96년의 기간에는 과소 추정(under estimate)하는 반면, 1997년 이후에는 과다 추정하는 경향이 있는 것으로 나타나고 있음.

<그림 Ⅱ-10>    오차수정형 VAR 모형의 동태적 시뮬레이션 결과

(전체 건설공사 계약실적)

(민간공사 계약실적)

(건축공사 계약실적)

(주거용 건축공사 계약실적)

□ 이러한 결과는 외환 위기의 발생에 따른 충격으로 1998년의 계약실적이 급격하게 감소한 것이 전체 추정 구간에 매우 큰 영향을 미쳤기 때문으로 판단됨.

□ 개별 모형의 과다 추정 결과로 <표 Ⅱ-6>에서와 같이 개별 예측 모형의 예측 오차가 크게 나타나는데, 추정치에 대한 평균오차자승근(RMSE%)이 민간공사의 계약실적에 대한 모형을 제외하고는 17% 이상의 큰 값을 갖고 있음.

□ 그리고, 이러한 경향은 평균절대오차율(MAPE)에서도 같이 나타나, 개별 계약실적에 대한 오차수정형 VAR 모형의 추정치의 오차 비율과 정확도 측면에서는 일관성을 보이고 있음.

<표 Ⅱ-6>         오차수정형 VAR 모형의 예측력 평가

예측 모형	예측 오차
	MAPE	RMSE%
전체 건설공사 계약실적	13.82	17.11
민간 건설공사 계약실적	7.67	8.57
건축 건설공사 계약실적	15.68	20.56
주거용 건축공사 계약실적	16.70	20.67

□ 개별 계약실적에 대하여 최종적으로 선정된 오차수정형 VAR 모형을 이용하여 1999년 2/4분기 이후의 건설공사 계약실적을 예측한 결과는 <표 Ⅱ-7>과 같음.

□ 예측의 결과를 살펴보면, 건축공사의 계약실적은 각 분기별로 7조원 수준에서 비교적 균등하게 유지되는 것으로 예측된 반면, 전체 건설공사, 민간공사, 그리고 주거용 건축공사의 계약실적은 하반기에 접어들수록 감소 추세가 확연한 것으로 예측되었음.

<표 Ⅱ-7>    오차수정형 VAR 모형을 이용한 1999년 계약실적 예측치

단위 : 억원

구분	1999년
	2/4분기	3/4분기	4/4분기
전체 건설공사 계약실적	18,421.2	16,565.1	8,593.9
민간 건설공사 계약실적	5,991.7	5,357.9	2,572.0
건축 건설공사 계약실적	6,993.3	7,143.4	6,898.4
주거용 건축공사 계약실적	5,446.0	2,961.1	1,157.1

(3) 구조 모형

□ 본 연구의 마지막 예측 기법은 전체 건설공사, 민간공사, 건축공사, 그리고 주거용 건축공사의 계약실적에 대한 단일 방정식 형태의 구조 모형을 <식 Ⅱ-3>과 같이 설정하여 Cochrane-Orcutt의 반복 추정법을 적용하였음.

) 개별 계약실적에 대한 구조 모형의 함수 형태를 로그-선형(log-linear)으로 설정하여, 독립 변수의 계수는 종속 변수에 대한 독립 변수의 탄력도(elasticity)를 뜻함.

<식 Ⅱ-3> [eqn: ln y_{t}~=~alpha~+~beta ln y_{t-1}~+~gamma ln x_{t}~+~d_{1}D_{98}~+~d_{2}D_{s}~+~ epsilon_{t}]

□ <식 Ⅱ-3>에서 [eqn: y_{t}]는 예측의 대상이 되는 개별 건설공사의 계약실적, [eqn: x_{t}]는 시차 변수가 포함된 설명 변수의 벡터, [eqn: D_{98}]는 1998년 1/4분기 이후에만 1의 값을 갖는 IMF 가변수(dummy variable), [eqn: D_{s}]는 계절조정 가변수, [eqn: epsilon_{t}]는 모형 설정에 수반되는 착란항(disturbance term)이고, [eqn: alpha], [eqn: beta], [eqn: gamma], [eqn: d_{1}], 그리고 [eqn: d_{2}]는 해당 변수에 대한 계수임.

□ 특히, 개별 건설공사의 계약실적에 대한 구체적인 구조 모형의 설명 변수 및 변수별 시차는 <표 Ⅱ-8>과 같음.

<표 Ⅱ-8>          구조 모형의 설명 변수 및 변수별 시차

모형	설명 변수 및 시차
전체 건설공사 계약실적(TOTORD)	GDP{2}
민간 건설공사 계약실적(PRIORD)	GDP{2}, BPA{0}
건축 건설공사 계약실적(BLDORD)	GDP{2}, BPA{0}
주거용 건축공사 계약실적(RESORD)	GDP{2}, RBPA{0}

주 : GDP는 비농림어업 국내총생산, BPA는 건축허가면적, RBPA는 주거용 건축허가면적, 그리고 { }안은 해당 변수의 시차를 뜻함.

□ <표 Ⅱ-8>과 같이 설정된 구조 모형의 추정 결과는 다음과 같음.

□ 개별 모형에 포함된 모든 변수가 10%의 유의 수준에서 통계적으로 유의하였으며, 모형의 적합도(Adj-R**Bar)는 주거용 건축공사 계약실적에 대한 구조 모형만이 0.93이었고 다른 모형은 모두 0.97 이상으로 나타나, 개별 모형의 설명력이 우수한 것으로 판단됨.

□ 한편, Cochrane-Orcutt의 추정 과정에서 계산되는 1차 자기상관의 정도는 0.60 이상이어서 오차의 자기상관이 존재하는 것으로 나타났는데, 이는 시계열 자료인 종속 변수의 시차 변수가 독립 변수로 쓰였기 때문으로 판단됨.

□ 모든 구조 모형에 있어서 독립 변수의 부호는 양으로 나타난 반면, 주거용 건축공사 계약실적 모형의 IMF 가변수를 제외하고는 모든 모형의 상수항, IMF 가변수, 그리고 계절조정 가변수의 부호는 음으로 나타났음.

□ 특히, 2분기 이전의 비농림어업 GDP에 대한 전체 계약실적, 민간 계약실적, 건축 계약실적, 그리고 주거용 건축 계약실적의 탄력도는 각각 0.70, 0.52, 0.67, 그리고 0.66으로 나타났음.

□ 그리고, 동기의 건축허가면적에 대한 민간 계약실적과 건축 계약실적의 탄력도는 각각 0.52와 0.44로 나타났고, 동기의 주거용 건축허가면적에 대한 주거용 건축 계약실적의 탄력도는 0.59로 나타났음.

□ 또한, 본 연구에서는 <표 Ⅱ-8>과 같이 설정되어 추정된 개별 예측 모형의 안정성을 검정하기 위하여 1994년 1/4분기부터 1999년 1/4분기 동안의 21분기를 대상으로 역사적 시뮬레이션을 실시하였음.

□ 개별 예측 모형을 이용한 역사적 시뮬레이션의 결과는 <그림 Ⅱ-11>과 같으며, 시뮬레이션에 의한 추정치는 추정 구간과 모형에 따라 약간의 차이는 있음.

□ 그러나, 오차수정형 VAR 모형의 경우와 같이 1994∼96년의 기간에는 과소 추정하는 반면, 1997년 이후에는 과다 추정하는 경향이 있는 것으로 나타나고 있음.

<그림 Ⅱ-11>         구조 모형의 동태적 시뮬레이션 결과

(전체 건설공사 계약실적)

(민간공사 계약실적)

(건축공사 계약실적)

(주거용 건축공사 계약실적)

□ 개별 모형의 과다 추정 결과로 <표 Ⅱ-9>에서와 같이 개별 예측 모형의 예측 오차가 크게 나타나는데, 추정치에 대한 평균오차자승근(RMSE%)이 전체 건설공사의 계약실적에 대한 모형을 제외하고는 20% 이상의 값을 갖고 있음.

□ 그러나, 평균절대오차율(MAPE)은 주거용 건축공사의 계약실적에 대한 모형만이 20% 이상인 반면, 다른 모형에서는 15.5∼16.5% 수준으로 나타났음.

<표 Ⅱ-9>              구조 모형의 예측력 평가

예측 모형	예측 오차
	MAPE	RMSE%
전체 건설공사 계약실적	16.32	18.76
민간 건설공사 계약실적	15.66	21.51
건축 건설공사 계약실적	16.34	20.05
주거용 건축공사 계약실적	22.48	25.08

□ 개별 계약실적에 대하여 최종적으로 선정된 구조 모형을 이용하여 1999년 2/4분기 이후의 건설공사 계약실적을 예측한 결과는 <표 Ⅱ-10>과 같음.

) 구조 모형을 이용하여 1999년 2/4분기 이후의 계약실적을 예측하기 위하여 지난 1/4분기와 4월 이후의 동향에 기초하여 비농림어업 GDP, 건축허가면적, 그리고 주거용 건축허가면적의 1999년 분기별 성장률을 다음과 같이 가정하였음. 먼저, 비농림어업 GDP는 5.0%의 지속적인 성장률을 각 분기별로 유지하는 반면, 건축허가면적과 주거용 건축허가면적은 2/4분기에 5.0%, 3/4분기에 10.0%, 그리고 4/4분기에는 15.0%의 성장률을 유지하는 것으로 가정하였음.

□ 예측의 결과를 살펴보면, 비농림어업 GDP와 건축허가면적의 지속적인 성장에 대한 가정에도 불구하고, 모든 계약실적이 각 분기별로 감소하는 추세로 예측되었음.

<표 Ⅱ-10>       구조 모형을 이용한 1999년 계약실적 예측치

단위 : 억원

구분	1999년
	2/4분기	3/4분기	4/4분기
전체 건설공사 계약실적	16,547.5	15,068.1	9,836.1
민간 건설공사 계약실적	6,938.4	5,746.9	3,327.7
건축 건설공사 계약실적	9,656.7	7,623.7	5,810.2
주거용 건축공사 계약실적	5,987.5	4,569.3	3,157.6

3. 건설 경기의 종합적인 분석

□ 지금까지의 논의에 기초하여 건설 경기의 변동 추세 및 예측 결과를 종합적으로 분석하면 다음과 같이 추론할 수 있음.

□ 추세 변동의 분석을 통하여 건설 경기의 선행 지표 역할을 하는 건축허가면적은 1995년부터 감소 추세로 반전하였고, 이로 인해 건축공사 계약실적이 1996년부터 감소 추세로 반전하기에 이르렀음.

□ 한편, 건축공사 계약실적의 감소 추세 반전은 전체 계약실적에 지대한 영향을 미쳐, 전체 계약실적의 성장 추세가 1996년에 크게 둔화되었고, 1997년부터는 감소 추세로 반전하였음.

□ 그러나, 토목공사 계약실적의 상승 추세가 견조하여 전체 계약실적의 감소 추세를 다소 둔화시키고 있는 반면, 건설 투자는 1997년부터 성장 추세가 크게 둔화되어 1998년에는 감소 추세로 반전하는 과정에 있음.

□ 한편, 순환 변동에 국면 분석을 통하여 실물 경기에 비하여 건설 경기는 하강 국면에서 3분기 정도 후행하고, 상승 국면에서 평균적으로 5분기 정도 후행하는 것으로 분석됨.

□ 전체 계약실적은 건설 투자에 비하여 1분기 정도 선행하는 반면, 주거용 및 비주거용 등 용도별 건축허가면적은 용도별로 해당 건축 투자에 비하여 2분기 정도 선행하는 것으로 분석됨.

□ 따라서 지난 1998년의 4/4분기가 우리 경제의 저점으로 가정하고, 금년 1/4분기 건축허가면적의 감소 추세 둔화가 2/4분기 중에 증가 추세로 반전한다면, 건설 경기의 본격적인 회복은 2000년 1/4분기로 예상됨.

□ 본 연구에서 제시된 건설 경기의 예측 모형은 건설 경기의 구조적인 변화를 야기한 IMF 사태의 파급 효과를 예측하는데 한계가 있음.

□ 그러나, 구조 모형을 통한 경제 성장의 파급 효과를 살펴보면, 비농림어업 국내총생산의 증가에 대한 2분기 이후의 전체 계약실적의 탄력도가 0.70이고, 민간공사와 건축공사 계약실적, 그리고 주거용 건축공사 계약실적의 탄력도는 각각 0.52, 0.67 그리고 0.66으로 나타났음.

□ 따라서 플러스 성장으로 반전한 지난 1/4분기의 경제 성장이 3/4분기부터는 민간부문의 건축공사, 특히 주거용 건축공사를 중심으로 건설 경기의 회복에 기여할 가능성이 매우 높음.

□ 또한, 비농림어업 GDP에 대한 탄력도보다는 적지만 당기의 건축허가면적에 대한 민간공사와 건축공사, 그리고 주거용 건축공사 계약실적의 탄력도를 감안하면, 4월부터 가속화되는 비주거용 건축허가면적의 증가가 건설 경기의 회복에 시차의 지연이 없는 직접적인 영향을 미칠 것으로 보임.

□ 한편, 각기 다른 시계열에 대한 예측 결과가 서로 상충됨이 없이 비교적 일관적인 결론을 제시한 ARIMA 모형을 통하여 발주 부문별·공사 종류별 계약실적의 하반기 동향을 예측 가능한 것으로 판단됨.

□ ARIMA 모형의 예측에 의하면, 공공공사와 토목공사의 계약실적은 하반기에 전반적으로 감소 추세를 보이는 반면, 민간공사는 증가 추세를 보이고 건축공사는 소폭의 증가에 머무는 양상을 나타냈음.

Ⅲ. IMF체제 이후의 건설 경기 동향

1. 국민 경제와 건설산업 동향

□ IMF 구제금융 시대의 첫해인 1998년의 우리 경제는 크게 내수 및 생산 침체에 따른 마이너스 성장과 부도 증가에 따른 고실업으로 특정지워짐.

□ 국내총생산(1995년 불변가격)을 기준하여 한국은행이 집계한 1998년의 경제성장률은 전년 동기에 비하여 무려 5.8%의 감소율을 보였고, 제조업의 생산은 전년 동기에 비하여 7.2%가 감소한 반면, 건설업의 생산은 전년 동기에 비하여 9.0%가 감소하였음.

□ 또한, 9.6% 감소한 민간 소비의 영향으로 전년 동기에 비하여 최종소비지출은 8.2% 감소하였고, 건설 투자와 설비 투자는 각각 10.2%와 38.5% 감소하여 총고정자본형성은 전년 동기에 비하여 무려 21.12% 감소하였음.

□ 그리고, 금융기관과 기업의 구조조정에 따른 실업의 증가로 1999년의 평균 실업률은 6.8%를 기록하였음.

□ 그러나, 경기 침체가 심화됨에 따라 경기 부양의 필요성이 제기되었고, 1998년 하반기부터 정부 또한 경기 부양을 구조조정과 더불어 경제 회생을 위한 정책 기조로 설정하기에 이르렀음.

□ 이러한 상황과 더불어 1998년 9월말부터 경기 회복의 조짐이 가시화되었고, 이러한 추세는 4/4분기에 지속되어 1998년 4/4분기 말에 우리 경제는 경기 침체의 저점을 통과한 것으로 나타났음.

□ 더욱이 1998년 9월부터 생산, 출하, 소비, 제조업 평균가동률 등의 호전 추세가 1999년 1/4분기에도 지속되어, 지난 1/4분기의 경제 성장률(실질 GDP)은 전년 동기에 비하여 4.6%에 이르렀음.

□ 특히, 내수의 급속한 회복에도 불구하고 가격 상승의 위험이 없는 가운데, 거시 경제의 가격 기능을 담당하는 금리, 주가, 환율 등의 동향이 경기 부양에 긍정적인 방향으로 진행되고 있음.

□ 이러한 동향으로 최근 국내외의 연구기관들은 1999년의 경제 성장률을 5.5% 이상의 수준으로 상향 조정하기에 이르렀음.

<표 Ⅲ-1>            생산, 소비 및 투자 활동 동향(1998년)

단위 : %(전년동기 대비, 1995년 불변가격 기준)

구 분	1997년	1998년P					1999년P
		1/4분기	2/4분기	3/4분기	4/4분기	연간	1/4분기
국 내 총 생 산	5.0	-3.6	-7.2	-7.1	-5.3	-5.8	4.6
제 조 업 건 설 업	6.6 1.4	-4.6 -3.9	-10.4 -6.6	-9.1 -10.1	-4.7 -13.3	-7.2 -9.0	10.7 -15.1
최종소비지출 민 간 정 부 총고정자본형성 건 설 설 비	3.2 3.5 1.5 -2.2 2.3 -8.7	-8.4 -9.9 1.3 -20.6 -5.9 -38.3	-9.7 -11.2 -0.7 -23.7 -7.8 -46.1	-8.9 -10.4 -0.6 -22.2 -12.0 -39.3	-5.8 -6.9 -0.4 -17.9 -13.7 -27.4	-8.2 -9.6 -0.1 -21.1 -10.2 -38.5	5.0 6.3 -2.2 -4.3 -13.7 12.9
국 민 총 소 득	2.1	-6.8	-9.7	-8.6	-6.6	-7.9	4.8

주 : 첨자 P는 잠정임을 뜻함.

자료 : 한국은행, 「1999년 1/4분기 국내총생산(잠정)」, 1999. 5; 「1999년 1/4분기 국민소득 추계(잠정) 결과」, 1999. 6.

□ 이와 같이 경제 상황이 급속하게 개선되는 가운데 제조업이나 서비스업과는 달리 건설업의 침체 상황은 더욱 심화되는 것으로 나타나고 있음.

□ 전년 동기에 대비하여 지난 1/4분기 제조업과 서비스업의 성장률은 각각 10.7%와 6.6%를 기록하여 1998년 4/4분기의 -4.7%와 -3.4%에 비하여 무려 15.4% 포인트와 10.0%가 상승하였음.

□ 그러나, 1998년 한해 동안에 침체의 폭이 확대되었던 건설업의 1/4분기 성장률은 -15.1%로 지난 4/4분기의 -13.3%에서 오히려 1.8% 포인트 감소하였음.

□ 한편, 경기 회복 심리에 기인한 민간부문의 소비 수요 증대로 설비 투자는 크게 증가하는 반면, 건설 경기의 침체 지속으로 건설 투자는 지속적으로 감소하여 지난 1/4분기의 총고정자본형성이 4.3% 감소하기에 이르렀음.

□ 1998년 중에 38.5% 감소하였던 설비 투자 또한 1/4분기에는 12.9%의 성장률을 기록하여 지난 4/4분기의 -27.4%에 비하여 40% 포인트 이상이나 상승하였음.

□ 반면, 1/4분기의 건설 투자는 지난 4/4분기에 이어 13.3%에 이르는 마이너스 성장률을 기록하여 건설 경기의 침체가 지속되고 있는 것으로 나타났음.

참고 : 멕시코 사례

□ 1994년 12월에 금융 위기가 발생한 멕시코는 1995년 2월에 IMF로부터 긴급 구제금융을 도입하였고, IMF 체제의 1995년 멕시코 경제는 극심한 침체 상황을 나타냈음.

□ 1995년의 경우, 경제성장률이 전년 동기에 비하여 6.2% 감소하였고, 물가 상승률은 52%에 이르렀고, 실업자는 100만명 이상이 증가하였으나, 강도 높은 구조조정의 결과에 힘입어 1996년 후반부터 점진적인 회복기에 진입하였음.

□ 1996년 멕시코 전산업의 생산 지수는 외환 위기 이전의 수준을 회복하였고, 그 이후 지속적인 증가 추세를 유지하는 반면, 건설업의 성장 추세는 매우 미진하여 1998년 말 현재 외환 위기의 수준을 회복하지 못한 것으로 나타남.

□ 1998년 멕시코 전산업의 생산 지수는 123.9 포인트를 기록한 반면, 건설업의 생산 지수는 104.1 포인트 수준에 머물러 외환 위기가 발생한 1994년의 108.4 포인트에 비하여 4.3 포인트가 낮은 실정임.

□ 따라서 멕시코의 경우, 건설산업은 IMF의 충격을 극복하지 못한 유일한 산업임.

<표>           금융 위기 이후의 멕시코 산업별 생산지수 추이

단위 : 지수(1993=100)

구 분	1994년	1995년	1996년	1997년	1998년	기상도
광 업	102.5 (2.5)	99.8 (△2.7)	107.9 (8.1)	112.7 (4.8)	116.5 (3.8)	□□
제 조 업	104.1 (4.1)	98.9 (△5.2)	109.6 (10.7)	120.6 (11.0)	129.5 (8.9)	□□
건 설 업	108.4 (8.4)	83.0 (△25.4)	91.1 (8.1)	99.6 (8.5)	104.1 (4.5)	□□
전기·가스 ·수도업	104.8 (4.8)	107.0 (2.2)	111.9 (4.9)	117.8 (5.9)	123.2 (5.4)	□
전 산 업	104.8 (4.8)	96.6 (△8.2)	106.4 (9.8)	116.2 (9.8)	123.9 (7.7)	□□
총고정투자	108.7 (8.7)	77.1 (△31.6)	89.0 (11.9)	105.6 (16.6)	117.4 (11.8)	□

주 : ( )안은 전년 동기에 대비한 증감 포인트임.

자료 : Bank of Mexico, internet.

2. 건설산업의 부문별·시장별 동향

(1) 수주 동향

□ 대한건설협회의 잠정 집계에 의하면, 일반건설업체의 계약실적을 기준한 1998년 국내 건설시장의 규모(경상가격 기준)는 전년 동기에 비하여 무려 37.0% 감소한 47조 1,900억원으로 조사되었음.

□ 이러한 수준의 국내 건설시장 규모는 가격 상승의 효과를 배제하더라도 1994년의 규모에도 못 미치는 수준으로, IMF의 충격이 계약실적을 기준한 국내 건설시장의 규모를 4년 이상 퇴보시킨 것으로 평가됨.

□ 더욱이 지난 4년간의 물가 상승률을 감안한다면 IMF 충격으로 인해 국내 건설시장이 10년 이상이 퇴보된 것으로 판단됨.

<표 Ⅲ-2>        국내 건설공사의 계약실적 동향

구분		1997년 (연간)			1998년			1999년
			1/4분기	2/4분기	3/4분기	4/4분기	연간	1/4분기
계약실적(단위 : 조원, 경상가격 기준)
	공공공사	33.29 (23.7)	6.75 (037.9)	6.97 (-22.1)	6.48 (10.7)	9.30 (22.1)	29.50 (-11.4)	3.74 (-44.7)
	민간공사	41.64 (-0.5)	5.83 (-53.5)	4.50 (-64.1)	3.10 (-68.4)	4.25 (-37.2)	17.69 (-57.5)	3.87 (-33.7)
	토목공사	29.57 (29.6)	6.99 (-34.6)	5.38 (-33.2)	5.41 (16.3)	7.16 (16.1)	24.95 (-15.6)	3.55 (-40.2)
	건축공사	45.35 (-1.3)	5.59 (-56.1)	6.08 (-54.6)	4.17 (-62.1)	6.39 (-22.2)	22.33 (-51.0)	4.05 (-27.6)
	주 거 용	22.38 (5.0)	3.81 (-42.2)	3.13 (-50.7)	2.08 (-62.5)	3.32 (-14.7)	12.34 (-44.9)	2.28 (-40.1)
	비주거용	22.97 (-6.6)	1.79 (-71.0)	2.95 (-58.2)	2.09 (-61.7)	3.07 (-29.1)	9.89 (-56.9)	1.77 (-0.7)
	합계	74.92 (9.0)	12.59 (-46.3)	11.47 (-46.6)	9.58 (-38.8)	13.5 (-5.8)	47.19 (-37.0)	7.61 (-39.6)

주 : ( )안은 전년 동기에 대비한 증감률임.

자료 : 대한건설협회, 「건설업통계연보」, 1998; 「월간건설경제동향」, 각호.

□ 특히, IMF체제의 충격에 따른 경기 침체는 고금리 현상과 내수 격감과 더불어 주거용 건축을 중심으로 민간부문의 건설 수요를 크게 위축시켜, 민간공사와 건축공사의 감소율이 각각 57.5%와 51.0%에 이르렀음.

□ 반면, 공공공사와 토목공사의 계약실적 감소율은 각각 상대적으로 양호한 수준인 11.4%와 15.6%에 머물러, IMF 충격에 따른 1998년의 국내 건설시장은 □공공 강(强), 민간 약(弱)□의 추세와 □토목 강(强), 건축 약(弱)□의 추세를 나타냈음.

□ 국내 건설시장의 동향을 발주 부문별로 살펴보면, 공공공사는 세수 감소에 따른 사회간접자본시설에 대한 투자 재원의 축소로 인해 전년 동기에 비하여 다소 부진한 양상을 보였음.

□ 특히, 고속도로, 지방 도로, 상하수도처리시설, 공항, 가스시설공사 등이 다수 발주된 반면, 항만, 교량, 지하철, 철도공사 등의 발주가 크게 저조하였음.

□ 반면, 민간공사는 전체의 70% 이상을 점유하여 온 건축공사가 내수 침체로 크게 저조하였고, 특히 소비 경기에 민감한 상업용 건축이 크게 침체되었음.

□ 그리고, 고금리에 따른 자금 경색으로 민자유치사업의 부진이 민간부문의 토목공사 침체를 주도하였음.

□ 국내 건설시장의 동향을 공사 종류별로 살펴보면, 토목공사는 정부의 적자 재정 편성에 따른 영향으로 중앙 정부 및 지방자치단체를 중심으로 한 토목사업이 크게 영향을 받았음.

□ 또한, 고금리와 빅딜 등 대기업의 구조조정에 따른 자금 경색의 영향으로 민자유치사업이 크게 부진하였음.

□ 건축공사는 민간부문의 소비 심리 위축, 소득 수준의 감소, 고금리 및 자금 경색 등으로 인한 경기 침체와 더불어 부동산경기 침체에 따른 부동산가격 하락 등으로 크게 침체되었음.

□ 특히, 44.9%의 감소율을 보인 주거용 건축에 비하여 상업용 및 공업용 등의 비주거용 건축이 56.9% 감소하여 상대적으로 침체의 폭이 크게 나타났음.

□ 한편, 전년 동기에 대비한 공공공사의 계약실적 감소율(-11.4%)에 비하여 토목공사의 계약실적 감소율(-15.69%)이 현저하게 높은 까닭은 1997년부터 본격화된 일부 민자유치사업이 크게 부진하였기 때문임.

□ 통계청이 발표한 「1998년 산업 활동 동향」에 의하면, 국내 250대 건설업체의 1998년 민자유치사업 실적은 1조 2,940억원으로 전년 동기에 비하여 무려 64.8% 감소한 것으로 나타났음.

□ 지난 1/4분기의 일반 건설업체 수주 동향을 살펴보면, 건설공사의 계약실적 규모가 7조 6,100억원으로 전년 동기에 대비하여 39.6% 감소하여 침체의 폭이 심화되었음.

□ 발주 부문별로 공공공사와 민간공사가 각각 44.7%와 33.7% 감소하였고, 공사 종류별로는 토목공사와 건축공사가 각각 40.2%와 27.6% 감소하였음.

□ 건축공사를 주거용과 비주거용으로 세분하여 살펴보면, 주거용 건축공사는 40.1% 감소하여 지난 4/4분기의 14.7% 감소보다 침체의 폭이 심화된 반면, 비주거용 건축공사의 감소율은 0.7%에 불과한 것으로 나타났음.

(2) 주택시장 동향

□ 주택 건설시장의 1998년 동향을 살펴보면, 소득 감소에 따른 주택 수요의 급격한 감소와 부동산경기 침체를 동반한 투자 위축으로 전년 동기에 비하여 48.7% 감소한 30만 6,031호의 주택이 건설되었음.

□ 1998년 7월말 현재, 전국적으로 11만 6,433호에 달하던 미분양 주택은 8월 이후부터 매월 지속적으로 소폭의 감소 추세를 보여 지난 4월말 현재 전국의 미분양 주택은 8만 4,538호로 1998년 7월 말에 비하여 27.4% 감소하였음.

□ 발주 기관별로는 민간부문과 공공부문이 각각 17만 4,982호와 13만 1,049호를 건설하여 전년 동기에 비하여 각각 53.6%와 40.2%가 감소하였음.

□ 지역별로는 서울, 인천, 경기 등 수도권 지역에서 14만 8,669호가 건설되어 전년 동기에 비하여 35.2% 감소하였고, 기타 광역시 및 지방에서 15만 7,362호가 건설되어 57.1%의 감소율을 보였음.

□ 특히, 경기도 지역에서는 총 11만 633호의 주택이 공급되어 전년 동기에 대비한 감소율이 여타 지역에 비하여 비교적 양호한 20.6%를 기록하였으며, 이는 경기도 지역의 주택에 대한 수요가 여타 지역에 비하여 아직은 높은 편임을 시사하고 있음.

<표 Ⅲ-3>               주택건설 동향(1997년∼1999년 4월)

구 분		1997년	1998년	1999년(1∼4월)
	전체 주택 건설	596,435 (-16.1)	306,031 (-48.7)	72,283 (-36.3)
	공공 주택 건설	219,025 (-16.7)	131,049 (-40.2)	29,075 (-30.0)
	민간 주택 건설	377,410 (-15.7)	174,982 (-53.6)	43,208 (-39.9)

주 : ( )안은 전년 동기에 대비한 증감률임.

자료 : 건설교통부 주택도시국, 「1998년중 주택건설 실적」, 1999. 2.

□ 1999년 1월부터 4월의 기간 동안에 건설된 주택의 수는 총 7만 2,283호로 전년 동기에 비하여 36.3%의 감소율을 기록하였고, 부문별로는 공공부문은 30.0% 감소한 반면, 민간부문은 39.9% 감소하였음.

□ 한편, IMF 사태가 발생한 1997년 11월 이후의 주택매매가격지수 및 주택전세가격지수 추이(<그림 Ⅲ-1> 참조)를 살펴보면, 주택매매가격지수와 주택전세가격지수가 1998년 11월의 90.4 포인트와 87.3 포인트에 이르기까지 지속적으로 하락하였고, 그 이후에는 상승 추이를 보이고 있음.

<그림 Ⅲ-1> 주택매매 및 주택전세가격지수 추이(1996년 1월∼1999년 5월)

단위 : 1995.12=100.0

자료 : 주택은행, 「주택금융」, 각호; 「도시주택가격동향」, 각월호.

□ 전반적인 추세는 IMF 사태로 인해 주택전세가격지수의 하락 폭이 주택매매가격지수의 하락 폭을 상회하였으나, 1998년 11월부터 부동산 경기의 호조에 따라 상승 폭 또한 크게 나타나고 있음.

□ 그러나, <표 Ⅲ-4>와 <표 Ⅲ-5>에서와 같이, 지난 5월 중에 집계된 주택매매가격지수와 주택전세가격지수는 각각 93.5 포인트와 96.0 포인트로 1997년 11월의 지수에 대비하여 각각 89.9%와 88.6%의 회복도를 보여 주택전세가격의 회복도가 상대적으로 떨어지고 있음.

<표 III-4>   주택매매가격지수의 변동 추이(1997년 11월∼1999년 5월)

단위 : 포인트(1995.12=100.0), %, 개월

구 분		주택매매가격지수			하락			상승			회복도 (B/A)
		1997.11 (A)	최저 (시점)	1995.5 (B)	월평균 하락률	폭	기간	월평균 상승률	폭	기간
종합 (전도시)		104	90.4 (98.11)	9.5	-1.16	-13.60	12	0.56	3.10	6	89.9
지역별	서울	104.1	88.6 (98.11)	91.5	-1.32	-15.50	12	0.54	2.90	6	87.9
	광역시	100.9	88.5 (98.12)	90.8	-1.00	-12.40	13	0.51	2.30	5	90.0
	중소 도시	106.5	92.9 (98.11)	94.6	-1.13	-13.60	12	0.30	1.70	6	88.8
유형별	단독	99.6	87.5 (99.5)	87.5	-0.71	-12.10	18	-	-	-	87.9
	연립	101.7	88.1 (99.5)	88.1	-0.79	-13.60	18	-	-	-	86.6
	아파트	109.0	92.8 (98.11)	98.3	-1.33	-16.20	12	0.97	5.50	6	90.2
규모별	대	102.5	91.9 (98.11)	93.3	-0.90	-10.60	12	0.25	1.40	6	91.0
	중	104.1	91.8 (98.11)	94.2	-1.04	-12.30	12	0.43	2.40	6	90.5
	소	104.2	90.3 (98.11)	92.9	-1.18	-13.90	12	0.47	2.60	6	89.2

주 : ( )안은 주택매매가격지수의 최저 시점임.

자료 : 주택은행, 「주택금융」, 각호; 「도시주택가격동향」, 각월호.

□ IMF 충격에 따른 주택매매 및 전세 가격의지역별·유형별·규모별 변화는 전반적으로 하락의 폭이 큰만큼 상승의 폭 또한 큰 것으로 나타나고 있음.

<표 III-5>   주택전세가격지수의 변동 추이(1997년 11월 ∼ 1999년 5월)

단위 : 포인트(1995.12=100.0), %, 개월

구 분		주택매매가격지수			하락			상승			회복도 (B/A)
		1997.11 (A)	최저 (시점)	1995.5 (B)	월평균 하락률	폭	기간	월평균 상승률	폭	기간
종합 (전도시)		108.3	87.3 (98.11)	96	-1.76	-21.00	12	1.60	8.70	6	88.6
지역별	서울	106.9	79.5 (98.11)	90.9	-4.10	-27.40	7	1.24	11.40	11	85.0
	광역시	105.0	86.5 (98.12)	93.8	-1.47	-18.50	13	1.64	7.30	5	89.3
	중소 도시	112.0	92.1 (98.7)	101.0	-2.41	-19.90	8	0.93	8.90	10	90.2
유형별	단독	103.5	85.8 (99.1)*	87.4	-1.32	-17.70	14	0.62	1.60	3	84.4
	연립	107.0	86.7 (98.11)*	92.4	-1.72	-20.30	12	1.28	5.70	5	86.4
	아파트	113.4	87.9 (98.7)	103.9	-3.11	-25.50	8	1.70	16.00	10	91.6
규모별	대	106.0	89.9 (98.11)	96.2	-1.35	-16.10	12	1.14	6.30	6	90.8
	중	108.4	88.6 (98.7)	97.8	-2.48	-19.80	8	1.00	9.20	10	90.2
	소	108.2	87.3 (98.11)	97.0	-1.76	-20.9	12	1.78	9.7	6	89.7

주 : ( )안은 주택전세가격지수의 최저 시점이며, *는 익월에 변동이 없음을 뜻함.

자료 : 주택은행, 「주택금융」, 각호; 「도시주택가격동향」, 각월호.

(3) 건설업체 동향

□ 건설 경기의 침체가 심화됨에 따라 각 업종별로 건설업체의 부도가 크게 증가하여, 건설업계의 부도율은 각 업종별로 사상 최고치를 기록하기에 이르렀음.

□ 1998년 한해 동안에 부도가 발생한 업종별 건설업체의 수는 일반건설업체가 522개사, 주택건설업체가 433개사, 그리고 전문건설업체가 1,321개사에 이르렀고, 연초에 집계된 업체의 수에 대비하여 업종별 부도율이 각각 13.4%, 15.8%, 그리고 6.0%인 것으로 나타났음.

□ 그러나, 1998년 8월 이후부터 업종별 건설업체의 부도 수가 크게 감소되는 추세를 보이고 있으며, 특히 10월 이후부터는 각 업종별로 부도업체의 수가 IMF사태가 발생하기 이전의 수준으로 복귀되었음.

□ 특히, 금년들어 건설업체의 부도 수는 저금리가 지속적으로 유지됨에 따라 더욱 감소하여 전년 동기에 비하여 약 18% 수준으로 현저하게 감소하였음.

□ 한편, 건설업체의 부도가 크게 증가하는 상황에도 불구하고, 신규 건설업체의 수를 비롯하여 업종 변경 및 추가 업체 등 건설업체의 수는 크게 증가하고 있는 실정임.

□ 1998년 초에 집계된 일반건설업체의 수는 3,888개사이지만, 522개사의 부도 발생에도 불구하고 12월 말에 집계된 업체의 수는 4,206개사로서 8.2% 증가하였고, 1999년 5월 말 현재 4,674개사로 집계되어 지속적인 증가 추세를 보이고 있음.

□ 전문건설업체는 1997년 말 현재 1만 9,368개사로 집계되었으나, 그 이후 지속적으로 증가하여 1999년 5월 말 현재 2만 3,596개사로 21.8% 증가하였음.

□ 이와 같은 현상은 기본적으로 현재의 입·낙찰제도가 제한적 최저가인 까닭에 다수의 서류상 회사(paper company)를 설립하여 낙찰률을 제고하고자 하는 업체의 전략과 대형 업체를 중심으로 한 건설업체의 구조조정 이후 1건 공사의 수주를 목표로 설립된 건설업체의 증가에 기인하는 것으로 분석됨.

□ IMF 사태가 발생한 이후의 건설업체 수주 전략을 살펴보면, 민간 건설에 대한 투자가 크게 위축됨에 따라 건설업체의 수주 활동은 공공공사의 수주에 집중되고 있는 실정임.

□ 이로 인해 지금까지 민간 건설공사에 의존하여 온 대다수의 중소 건설업체의 경영 여건이 크게 악화된 것으로 파악됨.

□ 또한, 공공공사에 대한 집중으로 경쟁률이 상승하는 한편, 낙찰률이 현저하게 감소하여 경영 여건을 더욱 악화시키는 것으로 나타나고 있음.

Ⅳ. 하반기 건설 경기 전망

1. 계약실적

(1) 발주 부문별 전망

□ 경상가격을 기준하여 1999년 국내 건설공사의 계약실적(일반 건설업체 기준)을 공공부문과 민간부문의 발주 부문별로 세분하여 전망하면 다음과 같음.

공공공사 계약실적

□ 공공공사의 계약실적은 경기 부양을 위한 SOC 투자를 비롯하여 공공 건설 투자의 조기 집행으로 상반기에는 전년 동기에 비하여 27.4% 증가한 17조 4,900억원에 이르는 반면, 하반기에는 18.0% 감소한 12조 9,400억원에 그칠 것으로 전망됨.

□ 따라서 1999년 공공공사의 계약실적은 전년의 29조 4,964억원에 비하여 약 9,000억원 정도 증가한 30조 4,300억원으로 증가율은 3.2%에 그칠 것으로 예상됨.

□ 공공공사의 계약실적이 예년에 비하여 상반기에 집중된 것은 IMF 사태 이후 극도로 침체된 경기의 조기 부양을 위하여 정부가 SOC 투자를 비롯한 공공 건설 투자를 상반기에 집중 배정하였기 때문임.

□ 특히, 정부는 금년의 SOC 투자 예산 12조 2,000억원 중에서 1/4분기에 70% 이상을, 그리고 상반기 중에 전체 SOC 예산의 97% 수준인 11조 8,000억원을 배정하였음.

□ 그리고, 정부 시설공사에 대한 조달청의 집행 계획안에 의하면, 1999년에 발주될 14조 538억원 규모의 1,374건 시설공사 중에서 91.6%에 해당하는 12조 8,677억원 규모의 시설공사가 상반기 중에 발주될 것으로 예정되어 있음.

□ 이처럼 공공공사의 상반기 집중 발주로 인해 하반기의 공공공사 계약실적은 예년에 비하여 크게 감소할 것이며, 지방자치단체와 국영기업체 등의 발주 물량이 편중되는 4/4분기에 비하여 3/4분기의 계약실적 규모가 크게 감소할 것으로 예상됨.

□ 특히, 3/4분기의 공공공사 계약실적 규모는 4조 1,900억원에 불과하여 전년 동기에 대비하여 35.3% 감소하는 반면, 4/4분기의 규모는 전년 동기에 비하여 5.9%의 감소율에 그친 8조 7,500억원으로 전망됨.

□ 따라서 1999년의 공공공사는 2/4분기와 4/4분기에 다소 편중되어 발주되는 양상을 보이고, 하반기의 물량 감소로 인한 수주 경쟁이 심화될 것으로 예상됨.

민간공사 계약실적

□ 1998년에 11.4%의 감소율을 보인 민간공사의 계약실적은 상반기에는 감소 추세가 지속되는 반면, 하반기에는 경기 회복이 본격화되면서 전년 동기에 비하여 크게 증가할 것으로 전망됨.

□ 전년 동기에 대비하여 1/4분기 중에 33.7%의 감소율을 기록한 민간공사의 계약실적이 2/4분기에는 5.2% 증가하여 플러스 성장이 예상되나, 상반기 전체의 계약실적은 전년 동기 대비 16.7% 감소한 8조 6,000억원에 그칠 것으로 보임.

□ 2/4분기 중에 민간공사의 계약실적이 증가할 것으로 전망되는 것은 기본적으로 전년 동기의 감소율이 무려 64% 수준이어서, 통계적인 반등 요인이 지대하기 때문임.

□ 그러나, 경기 회복의 조짐과 더불어 지난 1/4분기부터 공업용 건축허가면적이 감소 추세에서 24.2%의 증가 추세로 반전하였고, 4월부터는 그 동안에 큰 폭의 감소 추세를 유지하였던 상업용 건축허가면적 또한 24.0%의 증가 추세로 반전하여 민간부문의 건축 경기가 다소 회복되는 양상을 보였기 때문임.

□ 하반기에 접어들면서 경기 회복이 본격화됨에 따라 공업용 건축을 중심으로 민간부문의 건축 경기 회복세가 완연할 것으로 보여, 하반기의 민간공사 계약실적은 전년 동기에 비하여 53.3% 증가한 11조 2,800억원 규모에 이를 것으로 전망됨.

□ 특히, 하반기부터는 주거용 건축이 다소 회복되어 민간부문의 건축 경기 회복에 크게 기여할 것으로 보여, 각 분기별 계약실적이 지속적으로 증가할 예상됨.

□ 따라서 전년 동기에 대비한 공업용 건축허가면적의 증가 효과가 2/4분기부터 민간공사 계약실적의 증가 추세의 반전으로 가시화되고, 본격적인 경기 회복의 추세와 더불어 하반기에는 더욱 큰 폭의 증가 추세를 이어갈 것임.

(2) 공사 종류별 전망

□ 1999년의 토목공사와 건축공사의 공종별 계약실적은 다음과 같이 전망됨.

토목공사 계약실적

□ 민자유치사업의 부진으로 공공공사가 대부분을 차지하는 토목공사의 상반기 계약실적은 전년 동기에 비하여 20.3% 증가한 14조 9,000억원에 이를 것으로 전망됨.

□ 특히, 1/4분기에 40.2%의 감소율을 보였던 토목공사의 계약실적은 공공 건설 투자의 조기 집행에 힘입어 2/4분기에는 전년 동기에 비하여 110% 이상 증가하여 계약실적 규모는 11조 3,500억원에 이를 것으로 보임.

□ 따라서 중앙 정부가 발주하는 SOC 투자를 비롯하여 토목공사의 계약실적이 전분기를 통하여 2/4분기에 집중되는 양상이 나타날 것으로 예상되고, 이로 인해 하반기에는 상대적으로 토목공사 물량이 감소할 것임.

□ 상반기의 조기 예산 집행으로 인해 공공공사의 물량이 크게 감소할 것으로 보이는 하반기의 토목공사 계약실적은 전년 동기에 비하여 11.2% 감소한 11조 1,700억원에 이를 것으로 전망됨.

□ 하반기 토목공사의 감소율이 공공공사의 감소율에 비하여 7% 포인트 정도 낮은 것은 IMF 사태로 거의 중단 상태에 머물던 민자유치사업이 지난 4월 1일부터 시행에 들어간 「민간투자법」의 발효 및 경기 회복 가속화와 더불어 일부 재개될 것으로 예상될 뿐만 아니라, 이미 계획 단계에 들어간 일부 사업이 2000년 회계 연도로 이연되기 이전에 종결될 것으로 전망되기 때문임.

□ 더욱이 저금리 시대의 금융기관이 적당한 투자처를 확보하기 위하여 금융기관의 직접적인 자금 관리가 가능한 프로젝트 금융 방식으로 추진되는 민간투자사업의 금융 알선 및 제공에 지대한 관심을 가져 중단된 일부 사업이 재개될 것임.

□ 따라서 3/4분기 중의 토목공사 계약실적은 전년 동기에 비하여 28.7% 감소한 3조 8,600억원에 그칠 것이나, 4/4분기에는 오히려 소폭 증가하여 7조 3,100억원 규모에 달할 것으로 전망됨.

건축공사 계약실적

□ 1998년의 51.0% 감소에 이어 지난 1/4분기에도 27.6%의 감소율을 기록한 건축공사의 계약실적은 2/4분기 중에 증가 추세로 반전하여 상반기의 계약실적은 전년 동기에 비하여 4.3% 증가한 11조 1,800억원에 이를 것으로 전망됨.

□ 이처럼 2/4분기에 건축공사 계약실적이 증가하는 것은 전년 동기의 계약실적이 6조 844억원에 불과하여 감소율이 무려 54.6%에 이르렀기 때문임.

□ 또한, 경기 회복의 조짐과 더불어 지난 1/4분기부터 증가 추세로 반전한 공업용 건축허가면적의 영향이 2/4분기부터 가시화될 것으로 예상되기 때문임.

□ 그리고, 중앙 정부와 지방자치단체의 공공 건축공사 또한 상반기 중에 집중 발주될 예정이어서 증가 추세로의 반전에 크게 기여할 것으로 보임.

□ 한편, 2/4분기부터 가시화되는 건축공사 계약실적의 증가 추세는 경기 회복의 가속화와 더불어 하반기에는 더욱 완연할 것으로 예상되어, 전년 동기에 대비한 증가율이 23.7%, 그리고 규모는 13조 600억원에 이를 것으로 전망됨.

□ 특히, 3/4분기에는 5조 5,700억원 규모가 예상되고, 4/4분기에는 발주 물량 규모가 전년 동기에 비하여 17% 정도 증가한 7조 4,800억원에 달해 건축 경기의 회복세가 완연할 것으로 보임.

□ 따라서 하반기에는 토목공사의 계약실적에 비하여 건축공사의 계약실적 비중이 전체의 54% 정도에 이를 것으로 예상됨.

(3) 종합 전망

□ 경상가격을 기준한 1999년 국내 건설공사의 계약실적(일반 건설업체 기준) 규모는 <표 Ⅳ-1>에서와 같이 전년 동기의 47조 1,900억원에 비하여 3조 1,200억원 정도 증가한 50조 3,100억원에 그칠 것으로 전망됨.

□ 따라서 건설공사 계약실적의 성장률은 6.6%에 이르러 1998년의 마이너스 성장에서 소폭의 플러스 성장으로 반전할 것으로 예상되나, 가격 상승 효과를 배제하더라도 50조 3,100원 규모의 계약실적은 여전히 1994년의 수준을 하회하여 건설 경기의 본격적인 회복을 기대하기는 어려운 실정임.

□ 반기별로는 토목공사를 중심으로 한 공공공사가 상반기에 집중 발주되어 전체 건설시장을 주도하는 반면, 하반기에는 건축공사를 중심으로 한 민간공사의 회복 추세가 완연하게 나타나는 양상이 전개될 것으로 예상됨.

<표 Ⅳ-1>             1999년 국내 건설공사의 계약실적 전망

구분	1997년	1998년 (P)							1999년
					상반기			하반기	(F)
			1/4분기	2/4분기		3/4분기	4/4분기
계약실적(단위 : 조원, 경상가격 기준)
공공	33.29	29.50	3.74	13.75	17.49	4.19	8.75	12.94	30.43
민간	41.64	17.69	3.87	4.73	8.60	5.24	6.04	11.28	19.88
토목	29.57	24.95	3.55	11.35	14.90	3.86	7.31	11.17	26.07
건축	45.35	22.23	4.05	7.13	11.18	5.57	7.48	13.06	24.24
합계	74.92	47.19	7.61	18.48	26.09	9.43	14.79	24.22	50.31
증감률(단위 : %, 전년 동기 대비)
공공	23.7	-11.4	-44.7	97.2	27.4	-35.3	-5.9	-18.0	3.2
민간	-0.5	-57.5	-33.7	5.2	-16.7	68.8	42.0	53.3	12.4
토목	29.6	-15.6	-40.2	110.9	20.3	-28.7	2.1	-11.2	4.3
건축	-1.3	-51.0	-27.6	17.2	4.3	33.7	17.1	23.7	9.2
합계	9.0	-37.0	-39.6	61.2	8.5	-1.6	9.1	4.7	6.6
구성비(단위 : %, 기간별 합계 대비)
공공	44.4	62.5	49.1 (12.3)	74.4 (45.2)	67.0 (57.5)	44.4 (13.8)	59.2 (28.8)	53.4 (42.5)	60.5 (100.0)
민간	55.6	37.5	50.9 (19.5)	25.6 (23.8)	33.0 (43.3)	55.6 (26.4)	40.8 (30.4)	46.6 (56.7)	39.5 (100.0)
토목	39.5	53.0	46.6 (13.6)	61.4 (43.5)	57.1 (57.2)	40.9 (14.8)	49.4 (28.0)	46.1 (42.8)	51.8 (100.0)
건축	60.5	47.0	53.2 (16.7)	38.6 (29.4)	42.9 (46.1)	59.1 (23.0)	50.6 (30.9)	53.9 (53.9)	48.2 (100.0)
합계	100.0	100.0	100.0 (15.1)	100.0 (36.7)	100.0 (51.9)	100.0 (18.7)	100.0 (29.4)	100.0 (48.1)	100.0 (100.0)

주 : (1) 건설공사 계약실적은 대한건설협회 회원사들의 계약실적임.

(2) ( )안은 1999년 발주 부문별·공사 종류별 계약실적에 대한 구성비임.

(3) 1999년 1/4분기까지의 계약실적(잠정)을 토대로 전망하였음.

자료 : 대한건설협회, 「건설업통계연보」, 1998; 「월간건설경제동향」, 각 호.

2. 건설 투자

(1) 토목 투자

□ 침체된 경기를 진작하기 위하여 완공 중심의 예산 배정 및 조기 집행으로 지난 1/4분기의 토목 투자는 전년 동기에 대비하여 27.6%의 성장률을 기록하였으나, 2/4분기에는 11.5% 증가로 성장 추세가 크게 둔화될 것으로 전망됨.

□ 그러나, 2/4분기의 토목 투자는 10조 5,200억원(1995년 불변가격 기준)으로 상반기의 토목 투자는 전년 동기에 비하여 11.5% 증가한 16조 6,600억원으로 예상됨.

□ 반면, 하반기에 접어들면서 투자 예산의 조기 집행으로 토목 투자의 성장률이 크게 둔화될 것으로 예상되는데, 3/4분기에는 2.8% 수준의 소폭 증가를 이루지만 4/4분기에는 8.6%의 마이너스 성장이 불가피할 것으로 보임.

□ 4/4분기의 토목 투자 규모는 전체 토목 투자의 32% 수준인 12조 4,400억원에 달할 것으로 전망되지만, 투자 여력의 소진으로 전년 동기에 집중적으로 투입된 토목 투자에 대한 예산 규모를 상회하기는 어려울 것으로 예상됨.

□ 따라서 1999년의 토목 투자 규모는 전년에 비하여 4.0% 증가한 39조 2,800억원에 이르고, 비중 측면에서 토목 투자가 전체 건설 투자의 50.7%를 차지하여 토목 투자와 건축 투자 사이의 반전이 예상됨.

(2) 건축 투자

□ 1998년에 연간으로 7.6%의 감소율을 보였던 주거용 건축 투자의 1/4분기 감소율이 22.4%에 달해 4분기 연속으로 주택 경기의 침체가 가속화되었으나, 2/4분기에는 경기 회복의 조짐과 더불어 침체의 폭이 크게 둔화될 것으로 보임.

□ 특히, 2/4분기의 주거용 건축 투자는 전년 동기에 비하여 1.8% 소폭 감소한 6조 3,700억원으로 예상되어, 상반기의 주택부문 투자는 침체의 폭 감소에 힘입어 전년 동기에 비하여 11.9% 감소한 11조 2,700억원에 그칠 것으로 전망됨.

□ 이처럼 상반기 동안에 주거용 건축 투자가 저조한 것은 1/4분기의 주거용 건축허가면적이 전년 동기에 비하여 무려 55%나 감소하였기 때문임.

□ 그러나, 4월의 주거용 건축허가면적이 전년 동월에 비하여 4% 감소하는 등 감소의 폭이 크게 둔화되어, 2/4분기의 주거용 건축허가면적이 증가 추세로 반전할 것이 거의 확실시되고 있음.

□ 더욱이 주거용 건축허가면적의 증가 추세는 하반기에 접어들수록 더욱 완연해질 것으로 보이며, 특히 3/4분기에는 주택부문의 투자가 5분기 동안의 마이너스 성장에서 플러스 성장으로 반전할 가능성이 매우 높음.

□ 그리고, 4/4분기의 주거용 건축 투자 규모는 63.7% 감소한 전년 동기에 비하여 7% 정도 증가한 6조 600억원에 이를 것으로 보여, 1999년의 주택 투자 규모는 23조 5,200억원 수준으로 전년 동기에 비하여 4.5% 감소할 것으로 전망됨.

□ 한편, 1998년에 연간으로 무려 21.2%의 감소율을 기록한 비주거용 건축 투자는 지난 1/4분기에 무려 40.5% 감소하여, 침체의 폭이 심화된 것으로 나타났음.

□ 그러나, 비주거용 건축 투자의 감소율은 경기 회복과 더불어 2/4분기 이후 크게 둔화되어 상반기 동안의 비주거용 건축 투자는 전년 동기에 비하여 31% 정도 감소한 6조 9,400억원에 불과할 것으로 예상됨.

□ 2/4분기 중에 가시화될 비주거용 건축 투자의 감소 폭 둔화는 본격적인 경기 회복이 산업 생산의 증가로 이어짐에 따라 하반기에는 더욱 확연하게 나타나 3/4분기 중에는 6% 수준의 한 자리 수 감소를 기록할 것으로 예상됨.

□ 특히, 4/4분기 중에는 1997년 4/4분기 이후부터 8분기 동안 진행되었던 마이너스 성장 추세에서 7.8% 수준의 플러스 성장으로 반전할 것으로 보임.

□ 그리고, 이러한 4/4분기의 반전으로 하반기 동안의 비주거용 건축 투자는 전년 동기에 비하여 0.4% 증가한 7조 7,300억원으로 예상되고, 1999년의 비주거용 건축 투자 규모는 전년 동기에 비하여 17.4% 감소한 14조 6,700억원에 이를 것으로 전망됨.

□ 주거용 건축 투자와 비주거용 건축 투자의 침체 폭 둔화로 1999년의 건축 투자는 각 분기별로 침체의 폭이 둔화되고, 4/4분기에 이르러서는 1996년 2/4분기부터 비롯된 14분기 동안의 마이너스 성장에서 플러스 성장으로 전환할 것임.

□ 이처럼 침체의 폭이 둔화되는 건축 투자의 하반기 규모는 전년 동기에 비하여 2.3% 증가한 19조 9,800억원으로 예상됨.

□ 따라서 1999년의 건축 투자는 전년 동기에 비하여 10% 정도 감소한 38조 1,900억원 그칠 것이며, 4년 연속 지속될 마이너스 성장으로 전체 건설 투자에서 차지하는 비중이 50% 미만으로 하락할 것으로 전망됨.

(3) 종합 전망

□  1995년 불변가격을 기준하여 1999년의 건설 투자 규모는 기존 사업의 조기 완공을 중심으로 한 건설 투자 예산의 조기 집행에 힘입어 77조 4,700억원에 이를 것으로 전망됨(<표 Ⅳ-2> 참조).

□ 특히, 정부는 침체된 경기의 회복을 위하여 추경을 통하여 SOC 부문에 대한 예산을 1조 5,000억원 증액하였고, 신규 사업의 추진보다는 3대 국책사업을 중심으로 기존 사업의 조기 완공에 건설 투자 예산을 집중적으로 투입하고 있음.

□ 이러한 규모의 건설 투자는 전년 동기의 투자 실적인 80조 1,485억원에 비하여 3.3% 감소한 수준이지만, 10.2%에 달했던 1998년의 건설 투자 감소율에 비하여 감소 추세가 현저하게 둔화된 것임.

□ 이와 같이 1999년의 건설 투자가 1998년에 이어 지속적으로 감소하는 것은 기본적으로 전년 동기에 대비하여 민간부문의 건축공사 계약실적이 1998년에 무려 51.0%나 감소하였기 때문임.

□ 그리고, 건축 투자의 선행 지표 역할을 하는 건축허가면적 또한 1998년의 전 기간에 걸쳐 감소의 폭이 확대되었고, 지난 1/4분기에도 무려 45.8% 감소하였음.

□ 특히, IMF 충격에 따른 가계부문의 내수 악화와 기업부문의 투자 위축이 경기 회복과 더불어 급격하게 해소되기에는 시간이 소요될 것으로 보이며, 이는 건축 투자의 감소로 이어져 건축 투자의 감소 규모가 토목 투자의 증가 규모를 상회할 것으로 예상됨.

<표 Ⅳ-2>                    1999년 건설투자 전망

구분		1997년	1998년 (P)							1999년
						상반기			하반기	(F)
				1/4분기	2/4분기		3/4분기	4/4분기
투자실적(단위 : 조원, 1995년 불변가격 기준)
	토목	40.07	37.76	6.14	10.52	16.66	10.18	12.44	22.62	39.28
	건축	49.21	42.39	8.08	10.12	18.21	10.07	9.91	19.98	38.19
	주거용	26.67	24.63	4.90	6.37	11.27	6.19	6.06	12.25	23.52
	비주거용	22.54	17.76	3.19	3.75	6.94	3.88	3.85	7.73	14.67
합계		89.28	80.15	14.23	20.64	34.87	20.25	22.35	42.60	77.47
증감률(단위 : %, 전년 동기 대비)
	토목	10.2	-5.8	27.6	11.5	11.5	2.8	-8.6	-3.8	4.0
	건축	-3.3	-13.9	-30.7	-9.6	-20.3	-2.3	7.5	2.3	-9.9
	주거용	-6.3	-7.6	-22.4	-1.8	-11.9	0.2	7.1	3.5	-4.5
	비주거용	0.5	-21.2	-40.5	-20.3	-31.0	-6.1	7.8	0.4	-17.4
합계		2.3	-10.2	-13.7	0.0	-6.0	0.2	-2.1	-1.0	-3.3
구성비(단위 : %, 기간별 합계 대비)
	토목	44.9	47.1	43.1 (15.6)	51.0 (26.8)	47.8 (42.4)	50.3 (25.9)	55.7 (31.7)	53.1 (57.6)	50.7 (100.0)
	건축	55.1	52.9	56.8 (21.2)	49.0 (26.5)	52.2 (47.7)	49.7 (26.4)	44.3 (25.9)	46.9 (52.3)	49.3 (100.0)
	주거용	29.9	30.7	34.4 (20.8)	30.9 (27.1)	32.3 (47.9)	30.6 (26.3)	27.1 (25.8)	28.8 (52.1)	30.4 (100.0)
	비주거용	25.3	22.2	22.4 (21.7)	18.2 (25.6)	19.9 (47.3)	19.2 (26.4)	17.2 (26.2)	18.1 (52.7)	18.9 (100.0)
합계		100.0	100.0	100.0 (18.4)	100.0 (26.6)	100.0 (45.0)	100.0 (26.1)	100.0 (28.8)	100.0 (55.0)	100.0 (100.0)

주 : (1) ( )안은 1999년 공사 종류별 투자실적에 대한 구성비임.

(2) 1999년 1/4분기까지의 투자실적(잠정)을 토대로 전망하였음.

자료 : 한국은행, 「1998년 국내총생산」, 1999. 3; 1999년 1/4분기 국내총생산」, 1999. 5.

참고 문헌

□건설교통부, 「지가동향」, 각호.

□          , 「토지거래통계」, 각호.

□          , 「1998년중 주택건설 실적」, 1999. 2.

□대한건설협회, 「건설업통계연보 1997」, 1998.

□            , 「월간건설경제동향」, 각호.

□주택은행, 「주택금융」, 각호.

□        , 「도시주택가격동향」, 각호.

□통계청, 「1998년 산업 활동 동향」, 1999. 1.

□      , 「산업 활동 동향」, 각호.

□건설산업연구원, 「건설광장」, 각호.

□한국은행, 「조사통계월보」, 각호.

□        , 「1998년 국내총생산(잠정)」, 1999. 3.

□        , 「1999년 1/4분기 국내총생산(잠정)」, 1999. 5.

□        , 「1999년 1/4분기 국민소득 추계(잠정) 결과」, 1999. 6.

□Box, G. E. P. and G. M. Jenkins, Time Series Analysis: Forecasting and Control, 2nd ed., Holden-Day, 1976.

□Box, G. and G. Tiao, □Intervention Analysis with Applications to Economic and Environmental Problems□, Jounral of the American Statistical Association, Vol. 70, pp. 70-79, 1975.

□Johansen, S., □Statistical Analysis of Cointegration Vectors□, Journal of Economic Dynamics and Control, Vol. 12, pp. 231-54, 1988.

<제목 차례>

Ⅰ. 서론	1

1. 연구의 배경 및 목적	1

2. 연구의 구성 및 범위	1

Ⅱ. 건설 경기의 분석 및 예측	3

1. 건설 경기의 변동	3

(1) 건설 경기의 추세 변동	3

(2) 건설 경기의 순환 변동	7

2. 건설 경기 예측 모형	11

(1) Box-Jenkins 시계열 모형	11

(2) 오차수정형 VAR 모형	16

(3) 구조 모형	20

3. 건설 경기의 종합적인 분석	24

Ⅲ. IMF체제 이후의 건설 경기 동향	26

1. 국민 경제와 건설산업 동향	26

2. 건설산업의 부문별·시장별 동향	29

(1) 수주 동향	29

(2) 주택시장 동향	31

(3) 건설업체 동향	34

Ⅳ. 하반기 건설 경기 전망	36

1. 계약실적	36

(1) 발주 부문별 전망	36

(2) 공사 종류별 전망	38

(3) 종합 전망	39

2. 건설 투자	41

(1) 토목 투자	41

(2) 건축 투자	41

(3) 종합 전망	43

참고 문헌	45

<표 차례>

<표 Ⅱ-1>  실물 경기와 건설 경기의 시차 구조	9

<표 Ⅱ-2>  개별 계약실적에 대한 ARIMA 모형의 설정	12

<표 Ⅱ-3>  ARIMA 모형의 예측력 평가	15

<표 Ⅱ-4>  ARIMA 모형을 이용한 1999년 계약실적 예측치	15

<표 Ⅱ-5>  오차수정형 VAR 모형의 최적 시차 및 변수 설정	17

<표 Ⅱ-6>  오차수정형 VAR 모형의 예측력 평가	19

<표 Ⅱ-7>  오차수정형 VAR 모형을 이용한 1999년 계약실적 예측치	19

<표 Ⅱ-8>  구조 모형의 설명 변수 및 변수별 시차	20

<표 Ⅱ-9>  구조 모형의 예측력 평가	23

<표 Ⅱ-10> 구조 모형을 이용한 1999년 계약실적 예측치	23

<표 Ⅲ-1>  생산, 소비 및 투자 활동 동향(1998년)	27

<표 Ⅲ-2>  국내 건설공사의 계약실적 동향	29

<표 Ⅲ-3>  주택건설 동향(1997년∼1999년 4월)	32

<표 III-4>  주택매매가격지수의 변동 추이(1997년 11월∼1999년 5월)	33

<표 III-5>  주택전세가격지수의 변동 추이(1997년 11월 ∼ 1999년 5월)	34

<표 Ⅳ-1>  1999년 국내 건설공사의 계약실적 전망	40

<표 Ⅳ-2>  1999년 건설투자 전망	44

<그림 차례>

<그림 Ⅰ-1>  본 연구의 구성	2

<그림 Ⅱ-1>  실질 GDP와 건설 투자의 HP필터에 의한 추세치	4

<그림 Ⅱ-2>  건축공사 계약실적과 건축허가면적의 추세치	5

<그림 Ⅱ-3>  전체 건설공사 계약실적과  토목공사 계약실적의 추세치	6

<그림 Ⅱ-4>  주거용 및 비주거용 건축허가면적의 추세치	7

<그림 Ⅱ-5>  실질 GDP와 건설 투자의 순환 변동	8

<그림 Ⅱ-6>  전체 건설공사 계약실적과 건설 투자의 순환 변동	9

<그림 Ⅱ-7>  전체 건설공사 계약실적과 건설 투자의 교차상관계수	10

<그림 Ⅱ-8>  주거용 건축허가면적과 주거용 건설투자와의 교차상관관계	10

<그림 Ⅱ-9>  계약실적의 예측을 위한 ARIMA 모형의 역사적 시뮬레이션 결과	13

<그림 Ⅱ-10> 오차수정형 VAR 모형의 동태적 시뮬레이션 결과	17

<그림 Ⅱ-11> 구조 모형의 동태적 시뮬레이션 결과	21

<그림 Ⅲ-1>  주택매매 및 주택전세가격지수 추이(1996년 1월∼1999년 5월)	32

제 1 주제 :

IMF체제 이후 건설경기동향과 □99년 하반기 전망

한국건설산업연구원

왕세종 연구위원

김병욱 책임연구원